Circle通过本地支付系统在巴西和墨西哥推出USDC助力跨境交易

作者:Aiying艾盈;来源:Aiying Payment Compliance

过去几年,Circle一直在积极拓展其全球业务,尤其是在那些需求迅速增长的市场。其目标是让更多的企业和消费者能够轻松使用USDC这种与美元挂钩的数字货币,无论是在支付还是转账方面,都更加方便。最近,Circle加快了在拉丁美洲的布局。2024年9月,公司宣布与巴西和墨西哥的主要银行合作,通过这两个国家的实时支付系统——巴西的PIX和墨西哥的SPEI,使得当地用户能够更加便捷地获取USDC。这不仅是Circle在拉美市场的重要一步,也让USDC的应用从跨境交易拓展到了本地支付和资金流动中,带来了更多灵活的使用。

巴西和墨西哥市场的扩展

巴西的PIX系统是由巴西中央银行在2020年推出的,允许个人、企业和政府通过手机号码或电子邮件全天候进行实时交易。到2024年8月,PIX系统的用户已经超过1.68亿,几乎覆盖了所有类型的金融交易需求。通过将USDC与PIX整合,Circle为巴西的企业和消费者提供了更快、更便捷的方式获取USDC,彻底避免了以往国际电汇的繁琐和高昂费用

同样,墨西哥的SPEI系统自2004年由中央银行管理以来,也在全国广泛应用,尤其是在跨行转账和电子支付方面非常便捷。2023年,SPEI系统处理了330多万笔交易,使得墨西哥用户能够轻松、迅速地转移资金。通过与SPEI的整合,Circle使企业和消费者能够在几分钟内将墨西哥比索转换为USDC,而不再需要耗时的国际电汇

据Aiying艾盈了解,为增强这些功能,Circle还与巴西的BTG Pactual投资银行和Nubank建立了合作,这让USDC不仅可以更快速地通过本地银行流通,还大大提升了企业和个人对其的信任度。他们无需再将本地货币转换为美元,便可直接使用USDC进行交易

通过这一系列措施,Circle显著缩短了交易时间,从几天压缩到了几分钟,同时也降低了跨境汇款的成本。这对巴西和墨西哥的企业,尤其是那些依赖美元计价的跨境交易和汇款的企业来说,提供了一个更高效、成本更低的选择。

对拉美市场的影响

USDC在拉丁美洲市场,尤其是巴西和墨西哥,展现出了巨大的潜力。由于拉美地区的大量经济活动,尤其是跨境贸易和汇款,通常都以美元计价,USDC的引入为这些国家的企业和消费者提供了一个更经济实惠的解决方案。在这些交易以美元为主导的背景下,USDC通过简化流程和降低成本,成为了一个理想的选择。

跨境贸易是拉丁美洲经济的命脉之一。据Aiying艾盈了解墨西哥与美国之间的贸易每年高达8000亿美元,巴西的外贸交易也高度依赖美元,约95%的国际商品贸易都是以美元结算。传统上,这类交易需要通过国际电汇,流程繁琐且费用昂贵。然而,通过USDC,企业可以绕过银行的繁杂程序,直接使用数字美元进行结算,大幅减少了交易时间和成本。对于那些频繁进行跨境交易的公司来说,这种方式无疑更具吸引力。

在汇款方面,USDC也展现了其独特的优势。以2023年为例,美国向墨西哥的汇款总额达到630亿美元,约占墨西哥GDP的4%。传统的汇款服务费用通常高达6.35%,而通过USDC,汇款不仅更便宜,还能在几分钟内完成交易。这对那些依赖国际汇款的家庭和小型企业来说,节省了大量时间和费用,提升了他们的生活质量和经营效率。

更重要的是,USDC的引入还帮助企业减少了对美元现金的依赖,同时也降低了汇率波动带来的风险。通过USDC,企业能够更灵活地在本地货币和数字美元之间进行转换,有效管理跨境支付中的外汇风险。

美联储降息对比特币的影响

作者:Dave Birnbaum;编译:白话区块链

2024年9月18日,美联储将利率下调了50个基点(bps),将联邦基金利率降至4.75%至5%之间。此次降息力度超出预期的25个基点,表明美联储对美国经济健康状况的担忧加深。对于比特币这一被视为对冲央行管理不善的独特资产来说,这一决定既带来了机遇,也带来了短期风险。

 01 经济困境的信号

美联储此次降息50个基点不仅仅是货币政策的调整——它明确承认了经济比决策者公开承认的状况更糟糕。在经历了一年的激进紧缩政策以遏制通货膨胀之后,这一转变表明央行目前处于控制损害的模式。这反映了对潜在衰退力量、就业增长停滞以及金融系统潜在结构性弱点的担忧加剧。

比特币一直以来在经济不确定性中表现优异,被定位为对冲通胀和法币贬值的工具。然而,今天的降息带来了更加复杂的局面。虽然货币宽松通常会削弱美元,增强比特币,但降息的速度和幅度可能表明美联储看到了更为不祥的前景,这可能导致所有市场(包括加密货币)出现更大的波动性。

 02 波动还是机遇

对于比特币来说,这50个基点的降息传递出复杂的信号。历史上,降息对像比特币这样的硬资产是有利的,因为降息通常带来通货膨胀,资本流入可以作为价值储存的资产。但此次降息与传统的货币宽松不同,更像是对日益严重的经济不稳定的紧急应对。如果市场将此次降息视为美国经济比预期中更严重的信号,比特币可能会陷入风险规避的抛售潮中。

最近几周,比特币一直在努力维持夏初取得的涨幅。在8月达到65,000美元的高点后,其与美元的汇率跌破了59,000美元,反映出市场对美联储下一步行动的普遍不确定性和担忧。随着今天的50个基点降息,比特币在未来几周可能会面临更多的波动性,因为投资者重新评估经济状况。

 03 更深层次的宏观问题

衰退担忧加剧今日降息的背景是日益加剧的宏观经济不稳定。美国劳动力市场在2022年曾经相对稳健,但如今却显露出疲态。上周的就业报告显示,新增就业岗位少于预期,失业人数显著增加至710万人。这种疲软,加上消费者支出疲软和工业产出下降,勾勒出一幅经济可能陷入衰退的画面。

全球经济前景同样令人担忧。欧洲仍陷入停滞,欧元区上季度GDP增长仅为0.2%。在日本,央行面临通胀压力,同时试图解除几十年的超宽松货币政策。与此同时,中国经济持续低迷,工厂产出和消费放缓,失业率上升,威胁着其曾经强劲的增长引擎。

因此,美联储的50个基点降息不仅仅是应对美国经济风险的措施,更是对全球经济放缓的回应,这可能对所有资产市场产生深远影响。对于比特币来说,这意味着需要在一个高度波动的环境中应对,而宏观经济力量对价格走势的影响难以预测。

 04 小结

比特币在全球金融格局转变中的角色尽管此次激进降息可能会引发短期波动,但比特币的长期前景依然强劲。随着全球央行应对经济疲软,它们的集体反应是增加货币供应。无论是通过降息、量化宽松,还是其他形式的流动性注入,金融系统越来越依赖货币扩张来维持哪怕是温和的增长。在这样的环境下,比特币作为独立于任何单一管辖区或央行政策的全球金融网络将继续被重视。

从长远来看,这一波货币宽松可能会强化比特币对那些寻求避免法币贬值的投资者的吸引力。然而,在短期内,比特币价格可能会因市场消化今天50个基点降息的影响而出现更大波动。

短期波动,长期强劲美联储将利率下调50个基点的决定标志着全球经济不稳定持续发展的重要时刻。对于比特币来说,未来几个月可能会出现波动,因为市场对可能更深的经济衰退做出反应。然而,随着各国央行反复进行货币干预,比特币的基本面仍在不断增强。

在一个法币经济面临日益增长的管理不善和政治化压力的世界中,比特币继续提供了一个有吸引力的替代选择。投资者可能会在短期内面临波动,但那些坚定相信比特币作为去中心化、健全货币系统的人会认为今天的降息是进一步验证其长期价值的一步。

见证历史+1特朗普付比特币请客吃汉堡

见证历史+1特朗普付比特币请客吃汉堡缩略图

特朗普因此成为美国历史上第一个使用比特币付款的前总统。

见证历史+1特朗普付比特币请客吃汉堡

不知不觉间,特朗普又创造了一项新纪录:美国历史上第一个使用比特币付款的前总统。

当地时间周三,特朗普出现在纽约曼哈顿的加密货币主题酒吧PubKey,高声吆喝着请客在场的所有人吃汉堡。

现场画面显示,酒吧老板拿来一个比特币付款码,特朗普拿着定制版iPhone试图扫码付款,但很快就被现代科技搞糊涂了,随后酒吧老板和助理接手完成付款流程。在现场欢呼声中,特朗普露出标志性的笑容,高呼“历史正在被创造”。

见证历史+1特朗普付比特币请客吃汉堡

见证历史+1特朗普付比特币请客吃汉堡

(来源:现场直播)

据悉,美国前总统大概花了等价950美元的比特币,给现场的拥趸们购买单价17美元的手作汉堡和健怡可乐。

顺便一提,特朗普在付完比特币后,转头就对记者们评价了一番美联储降息50个基点的事情——他表示如果不是政治操弄,那就是美国经济已经非常糟了。

特朗普请客的同时,比特币在美联储降息等利好下正逐步走强。目前的最新报价已经突破6.2万美元。

见证历史+1特朗普付比特币请客吃汉堡

(比特币日线图,来源:TradingView)

积极拥抱加密产业

虽然78岁的特朗普不太可能对比特币有啥深刻理解,但今年他已经对加密货币产业做出过多项政策承诺。

周三在酒吧里,特朗普对众人表示,如果他在11月赢得大选,将立即停止任何有关美联储中央银行数字货币的工作。

特朗普也对现场的支持者喊话称,美国证券交易委员会对他们非常糟糕,如果他重回白宫,第一天就把SEC主席加里·根斯勒开除掉。这一承诺也引发了现场粉丝的热情鼓掌。

这位前总统还承诺要把美国打造成“全球加密货币和比特币之都”,并创建美国的“战略比特币国家储备”,以及一个专门的加密货币总统顾问委员会。特朗普还不断呼吁围观群众们不要忘记在11月给他投票。

生意、都是生意!

对于曾经将比特币称为“骗局”的特朗普而言,今年的立场变化更多与现实考量有关。

一方面是选票和竞选资金。他在纳什维尔比特币大会上承诺提供更有利的监管环境后,特朗普阵营已经收到价值数百万美元的加密货币政治捐款。

另一层则是家族利益。特朗普与他的两个儿子本周一揭晓了新的加密货币业务。在有限的细节中,他们称这个名为“世界自由金融”的项目,能够向无法从传统银行获得融资的人提供机会。

值得一提的是,商人出身的特朗普非常善于利用竞选身份卖周边,加密市场自然也不会被放过。根据竞选文件披露,特朗普在2023年通过授予NFT公司许可赚到近720万美元,该公司正在销售以特朗普为主题的NFT“交易卡”,去年底他还发行过一张特别版NFT,主要内容就是他在佐治亚州被捕时穿的红领带和西装。

见证历史+1特朗普付比特币请客吃汉堡

(来源:特朗普NFT)

2024年共42个代币的表现优于比特币,币安被证明仍是获利首选平台

近期,关于币安上币的讨论始终不绝于耳,围绕币安展开的批评和争议从未停止。所以今天,笔者通过研究币安的相关上币信息,通过数据来看币安的上币策略到底怎么样。

根据 X 用户 @MustStopMurad 分享的数据,今年只有 42 个代币的表现优于比特币,值得注意的是,前 15 个代币中有 11 个是 MEME。基于这些数据,来看这 42 个代币,发现币安仍然具备财富效应,让用户可以盈利。分析表明,尽管市场情绪在不断变化,但币安在上市许多此类高涨幅项目方面依然发挥良好,为用户提供了交易机会,并从其上涨中受益。

通过以下具体数据可以看到:

1. 提前上线优质项目:在今年涨幅表现优秀的 42 种代币中,有 20 个代币是去年或更早上线币安的, 5 个代币于 2024 年上线,币安用户有机会在上涨之前就在币安进行交易并从中获利。

2. 值得注意的项目代币:去年币安已上线的项目,如 Pendle(752% )、Arkm(1038% )、Pepe(496% )和 Floki(701% ),在经过去年熊市的洗盘之后价值获得了认可,取得了令人印象深刻的增长。

3. 上半年上币表现:BANANA 和 TON 两个项目虽然在第一次上涨时并没有上线币安,但在上线币安后实现了约 30% 的收益,仍然为用户带来了可观的价值。这表明,即使失去先发优势,币安也能继续为币安社区抓住关键机会。

4. 2024 年新币:今年推出的两个项目 WIF(234% )和 TURBO(38.6% )在币安上市后也展现了强劲增长,加强了币安为平台用户带来优质项目的承诺。

5. 未上线项目:在剩余的 17 个未上线币安的代币中,有 4 个是其他交易所代币, 10 个是小市值、低交易量的项目。

币安联合创始人何一最近发布了一条推文,重申了币安的上币策略,并直接回应了用户最为关心的问题。以下是何一分享币安上币标准的总结:

1. 上用户需要的项目:在过去的两个周期,币安上币在有用户、有流量的项目方面有很多的错过。这里的经验和教训是币安作为交易平台,不能只有自己觉得好,而是要用户觉得好。所以币安近期上线了几个相对代币分散,且市值不高的 MEME 项目。而其他初期筛选的项目,很多都倒在了合规审核和代币集中程度上。

2. 上活得久的项目:决定代币价格的不是币安,是代币模型、流通量、买盘、卖盘,一些顶级团队的高估值项目在其他项目起起落落时能活得久,且有更多机会。币安没有绝对的话语权,这恰恰是行业去中心化的特点,是金融专业玩家和 DeFi 崛起共同作用的结果,而这两者都是把行业带入下一个阶段的关键。去中心化,没有绝对的权威,这正是这个行业的魅力所在。

3. 上有商业逻辑扎实的项目:无论Web2还是Web3,创业的本质是创造这个世界需要的东西,自然有人会为它付费。币安偏好有扎实的商业模型且有收入的项目,同时希望这个项目估值不要太高,能照顾社区共同成长,并且可以赋能代币。币安欢迎社区推荐所有符合标准的项目。

虽然币安可能会一直面临批评,社区噪音也不会停止,但从上币数据来看,不可否认,币安仍然是用户可以信任的获利平台。

开发基础设施没前途 应用才是未来方向?

作者:Adrian;编译:Luffy,Foresight News

历史上每个加密周期中,最丰厚的投资回报都是通过早期押注新的底层基础设施原语(PoW、智能合约、PoS、高吞吐量、模块化等)而实现的。如果看看 CoinGecko 上排名前 25 的代币,我们会发现只有两种不是 L1 区块链原生代币(不包括挂钩资产):Uniswap 和 Shiba Inu。这一现象在 2016 年由 Joel Monegro 首次理论化,他提出了「胖协议理论」 。Monegro 认为,Web3 和 Web2 在价值累积方面最大的区别在于,加密货币基础层累积的价值比建立在之上的应用程序所捕获的价值之和还要大,而价值来源于:

  • 区块链具有一个共享数据层,交易在该层上进行结算,从而促进正和竞争并实现无需许可的可组合性。

  • 代币升值 -> 引入投机参与者 -> 初始投机者转化为用户 -> 用户 + 代币升值吸引开发者和更多用户等等,这个路径形成了正向飞轮。

开发基础设施没前途 应用才是未来方向?

快进到 2024 年,最初的论点经历了无数次行业争论,同时行业动态也发生了几次结构性变化,这些变化对肥胖协议理论的原始主张提出了挑战:

1.区块空间的商品化:在以太坊区块空间溢价的情况下,竞争性 L1 崛起并成为资产类别定义者。竞争性 L1 通常估值数十亿美元,建设者和投资者几乎每个周期都被竞争性 L1 所吸引,每个周期都会出现新的「带来差异化」的新区块链 ,它们让投资者和用户兴奋不已,但最终成为「鬼链」(比如 Cardano )。虽然存在例外,但总体而言,这导致了市场上区块空间过于丰富,而没有足够的用户或应用程序来支持。

开发基础设施没前途 应用才是未来方向?

2.基础层的模块化:随着专用模块化组件数量的增加,「基础层」的定义变得越来越复杂,更不用说解构堆栈每一层所产生的价值了。然而,在我看来,这种转变可以肯定的是:

  • 模块化区块链中的价值在整个堆栈中是分散的,并且对于单个组件(例如 Celestia)来说,要获得高于集成基础层的估值,就需要其组件(例如 DA)成为堆栈中最有价值的组件,并在其上构建「应用程序」,从而比集成系统拥有更多的使用量和费用收入;

  • 模块化解决方案之间的竞争推动了更便宜的执行 / 数据可用性解决方案,进一步降低了用户的费用

3. 走向「链抽象」的未来:模块化本质上会在生态系统中造成碎片化,从而导致繁琐的用户体验。对于开发人员来说,这意味着在何处部署应用程序的选择过多;对于用户来说,这意味着要克服重重障碍才能从链 X 上的应用程序 A 转到链 Y 上的应用程序 B。幸运的是,我们很多聪明的人正在构建一个新的未来,用户在不知道底层链的情况下就可以与加密应用程序交互。这一愿景被称为「链抽象」。现在的问题是,在链抽象的未来中,价值将在何处累积?

我认为,加密应用程序是我们构建基础设施方式转变的主要受益者。具体来说,以意图为中心的交易供应链,具有订单流排他性和用户体验、品牌等无形资产,将日益成为杀手级应用的护城河,使它们能够比现在更有效地实现商业化。

订单流的排他性

自从以太坊合并和引入 Flashbots、MEV-Boost 以来,MEV 格局发生了巨大变化。曾经由搜索者主导的黑暗森林现在已经演变成一个部分商品化的订单流市场,当前的 MEV 供应链主要由验证者主导,验证者以供应链中每个参与者的出价形式捕获了约 90% 的 MEV。

开发基础设施没前途 应用才是未来方向?

以太坊的 MEV 供应链

验证者从订单流中获取了大部分可提取价值,这让交易供应链中的大多数参与者都感到不满。用户希望因生成订单流而获得补偿,应用希望从用户的订单流中保留价值,搜索者和构建者希望获得更大的利润。因此,追求价值的参与者已经适应了这种变化,他们尝试了多种策略来提取 alpha,其中之一就是搜索者 – 构建者集成。这个想法是,搜索者打包区块的被包含确定性越高,利润就越高。大量数据和文献表明,排他性是竞争市场中获取价值的关键,拥有最有价值流量的应用程序将拥有定价权。

这与 Robinhood 的商业模式类似。Robinhood 将订单流出售给做市商并获取回扣,以此维持「零费用」交易模式。像 Citadel 这样的做市商愿意为订单流付费,因为他们能够通过套利和信息不对称获利。

越来越多的交易通过私人内存池进行,这一点进一步显现出来,最近在以太坊上创下了 30% 份额的历史新高。应用程序意识到所有用户订单流的价值都被提取并泄露到 MEV 供应链中,而私人交易允许围绕粘性用户实现更多的可定制性和商业化。

开发基础设施没前途 应用才是未来方向?

随着链抽象时代到来,我预计这一趋势将继续下去。在以意图为中心的执行模型下,交易供应链可能会变得更加分散,应用程序会将其订单流导向能够提供最具竞争力的执行的解算器网络,从而推动解算器竞争以压低利润率。然而,我预计大部分价值获取将从基础层(验证器)转移到面向用户的层,中间件组件很有价值但利润率很低。能够生成有价值订单流的前端和应用程序将拥有对搜索者 / 解算器的定价权。

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未来可能的价值累积方式

今天我们已经看到这种情况在发生,利用应用程序的特定排序(例如预言机可提取价值拍卖,Pyth、API3、UMA Oval)的利基订单流形式,借贷协议重新获得了原本会流向验证者的清算出价订单流。

用户体验和品牌作为可持续护城河

如果我们进一步细分上面提到的 30% 的私人交易,它们大多数来自 TG Bots、Dexes 和钱包等前端:

开发基础设施没前途 应用才是未来方向?

尽管人们一直认为加密原生用户的注意力并不集中,但最终还是看到了一定程度的留存率。品牌和用户体验都可以成为一条有意义的护城河。

用户体验:通过在 Web 应用程序上连接钱包来引入全新体验的替代前端形式,毫无疑问会吸引需要特定体验的用户的注意力。一个很好的例子是 BananaGun 和 BONKbot 等电报机器人,它们已经产生了 1.5 亿美元的费用,它们使用户可以在舒适的电报聊天中交易 Memecoin。

品牌:加密货币领域的知名品牌可以凭借赢得用户的信任来提高收费。众所周知,钱包应用内交换的费用非常高,但却是杀手级的商业模式,因为用户愿意为便利而付费。例如,MetaMask swap 每年产生 2 亿多美元的费用。Uniswap Labs 的前端费用交换自推出以来已经净赚了 5000 万美元,以官方前端以外的任何方式与 Uniswap Labs 合约交互的交易都不会收取这笔费用,但 Uniswap Labs 的收入却还在增长。

这表明,应用程序中的林迪效应与基础设施一致甚至更明显。通常,新技术(包括加密货币)的采用遵循某种 S 曲线,随着我们从早期采用者转变为主流用户,下一波用户将不那么成熟,因此对价格的敏感度也会降低,这使得能够达到临界规模的品牌能够以创造性的方式获利。

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加密货币的 S 曲线

结束语

作为一名主要关注基础设施研究和投资的加密货币从业者,这篇文章绝不是要否定基础设施作为加密货币中可投资资产类别的价值,而是在思考全新基础设施类别时,思维方式的转变。这些基础设施类别使下一代应用程序能够为 S 曲线上方的用户提供服务。新的基础设施原语需要在应用程序级别带来全新用例,以吸引足够的注意力。同时,有足够的证据表明应用程序级别存在可持续的商业模式,其中用户所有权直接引导价值的累积。不幸的是,我们可能已经过了 L1 的市场阶段,在这个阶段,押注每一个新的闪亮的 L1 都会带来指数级的回报,尽管那些具有有意义的差异化可能仍然值得投资。

即便如此,我也花了很多的时间思考和理解不同的「基础设施」:

  • 人工智能:自动化和改善终端用户体验的代理经济、持续优化资源分配的计算和推理市场,以及扩展区块链虚拟机计算功能的验证堆栈。

  • CAKE 堆栈(https://frontier.tech/the-cake-framework):我上面的许多观点都表明,我相信我们应该朝着链抽象的未来发展,而堆栈中大多数组件的设计选择仍然很大。随着基础设施支持链抽象,应用程序的设计空间会自然增长,并可能导致应用程序 / 基础设施之间的区别变得模糊。

  • DePIN :一段时间以来,我一直认为 DePIN 是加密货币的杀手级现实世界用例(仅次于稳定币),这一点从未改变。DePIN 利用了加密货币擅长的一切:通过激励措施实现资源的无许可协调、引导市场和去中心化所有权。虽然每种特定类型的 DePIN 网络仍然存在需要解决的特定挑战,但验证冷启动问题的解决方案是巨大的,我非常高兴看到具有行业专业知识的创始人将他们的产品带入加密领域。

DApp 交易量下降 19%,以太坊价格面临上涨压力

随着 DApp 交易量下降, 上涨推力减弱,使得以太币的价格始终徘徊在 2,250 美元支撑位附近。、

最近两周以来,以太币的价格一直难以突破 2,450 美元大关,而其 DApp 交易量下降 17% 更是对 L2 生态造成较大影响,这也引发了投资者对其能否守住 2,250 美元支撑位关口的担忧。值得庆幸的是,以太坊在链上总交易量与 TVL 方面仍然保持着领先,这在一定程度上降低了投资者的担忧情绪。

以太坊交易费的飙涨抑制了以太币价格的上涨趋势

以太坊网络上 DApp 交易量的下降可能会对以太币的市场需求产生负面影响,因为交易量的下降会导致交易手续费的减少,或者表明用户已经转向了其他网络。目前来看,以太坊网络面临最主要的问题还是其链上交易成本过高,数据显示,当前以太坊单笔交易费用平均为 1.70 美元。虽然 L2 解决方案在一定程度上缓解了这一问题,但 L2 本身会给用户据带来额外的复杂性与安全性的担忧,这对以太坊网络的发展也带来一定的影响。

从投资的角度来看,以太币质押的吸引力正在下降,因为当前 3.3% 的质押收益率要远低于美国 6 个月期国库券 4.6% 的回报率。数据显示,当前流通中的 ETH 仅有 28.5% 被质押,而 Solana 为 65.8%,Avalanche(AVAX)为 56.9%,Cardano(ADA)为 62.7%。因此,以太坊的质押不再是资金流入的重要驱动因素,参与验证过程的激励也随之减少。

虽然质押占据以太坊总锁定价值(TVL)的很大一部分,但其借贷、交易和合成资产等其他场景也需要锁定 ETH。因此,参与质押的 ETH 数量过少并不代表以太币的前景不佳。要知道在 TVL 的排名中,以太坊依然以 441.5 亿美元的总额遥遥领先,这一数字几乎是 BNB Chain 或 Solana 的十倍。

以太坊 DApp 的每周交易量下降 19% 十分令人担忧,与竞品相比,Solana 同期的 DApp 活跃数量增长了 24%,BNB Chain 则增长了 23%。这表明以太坊 DApp 活动的下降并不代表加密货币市场的整体放缓。

以太坊的部分指标在逆势中呈现出较大弹性

过去一周内,以太坊生态上各大 DApp 的交易量都有所下滑,Uniswap 交易量下降 18%,CoW Swap 交易量下降 29%,1inch 交易量则下降了 18%。与之相反的是,BNB Chain 的 Venus Protocol 平台同期交易量则增长了 236%,而 TON 网络的 Bemo 流动质押 DApp 也大幅增长了 54% 左右。

9 月 10 日至 9 月 17 日期间,以太坊领先的 L2 解决方案 Arbitrum One、Linea、Mantle、Immutable X 和 Scroll 等平台的交易量下滑严重,在此期间,每秒交易量大约从 119 笔下降到 94 笔。虽然交易速度有所下降,但以太坊的 TVL 相对稳定,依然维持在 1890 万 ETH 左右。

同样的,以太坊 DApp 的活跃地址数仍保持在 425,000 个左右,表明尽管该网络的交易量有所下降,但并没有明显迹象表明投资者正在离开网络。但令人担忧的是,中心化交易所以太坊的持币量正在从 1202 万枚增至 1224 万枚。这表明短期交易者正在将以太币充值到交易所中,并可能在短期内将其抛售,抛售压力的增大可能会影响以太币价格。

虽然以太坊 DApp 每周交易量下降 17% 可能会引起担忧,但仅此一项也不太可能会将以太坊价格推低至 2,250 美元支撑位以下,特别是考虑到活跃用户和 TVL 的稳定性。投资者应继续密切关注以太坊网络的活动情况,但就目前而言,这种下跌似乎不会立即带来风险。

美联储降息周期开启,加密牛市未来可期?

作者:1912212.eth,Foresight News

4 年来,美联储终于在今晨会议上宣布首次降息 50 基点。沉闷已久的加密市场行情利率决议公布之后,再次迎来不小振幅。比特币从 5.9 万美元最高冲至 6.2 万美元上方,以太坊从 2200 美元涨破 2400 美元,山寨币也受益大盘提振,获得不错涨幅,SEI 暴涨 22%,突破 0.34 美元,BLUR 暴涨 17%,突破 0.2 美元。

据 coingrass 数据显示,过去 24 小时全网爆仓 1.99 亿美元,其中空单爆仓 1.23 亿美元。

从上轮周期历史看,2019 年 9 月当美联储时隔多年宣布首次降息之后,BTC 短时并未受到利好消息影响,反而月线图以跌 13.54% 收场,从 1 万美元上方,跌至 8300 美元附近。本次降息之后,加密市场是否同样再次重演历史,还是即将迎来流动性改善后的上涨行情?

美联储接下来数月将持续降息

本次降息远超市场普遍预估的 25 个基点,直接降息 50 个基点。鲍威尔在在记者会上强调不认为大幅降息说明美国经济衰退临近,也不说明就业市场濒临崩溃的边缘,降息更多是一种预防性质的行动,目的是保持住经济和劳动力市场「稳健」的现状。

尘埃落定之后,市场普遍预估接下来的 11 月份以及 12 月,将继续降息。预计年内还有 70 个基点的降息。公布的点阵图则暗示年内还会降息 50 基点。

市场普遍担忧的美经济衰退可能性变小,软着陆的可能性越来越大。

降息将会对风险资产产生持续性利好。虽然未必在立刻即见效过,但随着时间推移以及降息持续性,市场的流动性开始从债券、银行等不断流出涌入股票、加密货币等市场。

此外,今年 11 月初,即将到来的美国总统大选也将给加密市场带来短期震荡影响,在结果正式公布之后,徘徊观望的场外资金或将开始不断注入加密市场。

当前现货市场交易量仍处于低迷状态,总体维持在 600 亿美元上下波动。抛开特殊宏观事件造成的短暂突发波动,市场的流动性仍表现平平。

美联储降息周期开启,加密牛市未来可期?

比特币已越发成为反映整体经济趋势的宏观资产。当流动性不断注入市场,加密行情或将一扫过去阴霾。

BTC 现货 ETF 仍在净流入

截止 9 月 17 日,比特币现货 ETF 已累计总净流入达 175 亿美元。 8 月末至 9 月初的连续 8 天净流出终结,9 月 12 日起,比特币现货 ETF 实现连续 4 天净流入。

美联储降息周期开启,加密牛市未来可期?

BTC 现货 ETF 在不断净流入之时,比特币价格往往表现稳定并上扬。而一旦出现不断大额流出,则往往会造成币价的阴跌下挫。

目前而言,市场在经历长期币价震荡下行之后,场外资金信心逐渐恢复,仍在不断买买买。

稳定币市值仍在不断攀升

USDT 总市值过去一个月从 1170 亿美元,升至 1187 亿美元,流入资金近 17 亿美元。若从今年 4 月的 1047 亿美元总市值计算,则在加密市场总体盘整下跌的过程中,USDT 的市值仍强势增加流入 140 亿美元。

美联储降息周期开启,加密牛市未来可期?

另一大稳定币 USDC 市值,则从 8 月末的 344 亿美元,升至 355 亿美元,不到一月即流入 11 亿美元。

法币支撑的稳定币的总市值也已经创下历史新高,并且仍在不断攀升。

美联储降息周期开启,加密牛市未来可期?

历史上 10 月为表现强劲月份

加密市场的有趣之处在于,与部分股票等类似,都会出现季节性趋势。比如,夏季市场普遍表现惨淡,而在年末以及年初又表现不错。比特币在过去的 9 年里,除 2018 年的 10 月份因处于熊市而下跌外,从 2015 年至 2023 年皆获得强劲正回报。

美联储降息周期开启,加密牛市未来可期?

2023 下半年,比特币恰恰也是从 10 月份开始不断上扬,叠加比特币现货 ETF 获批预期,从而开启一轮牛市。

市场观点

加密 KOL Lark Davis:2025 年将会是本轮周期的高点,届时应及时卖出

Youtube 拥有 50 万粉丝的加密 KOL Lark Davis 在 9 月 9 日发布的最新视频中表示,2025 年将会是本轮周期高点,届时应该卖出然后离开。针对这一论点,他给出如下理由:全球流动性周期预计在 2025 年达到顶峰,之后开始下降。中国的信贷周期约四年一个周期,2025 年可能是中国信贷的高峰期。目前,短期债券的收益率高于长期债券,但收益率曲线正逐渐恢复正常,这可能预示着经济周期的转变。因此,他认为 2025 年可能会出现巨大的市场混乱,然后迎来熊市。

Glassnode:比特币市场处于停滞期,供需双方都显示出不活跃迹象

密市场数据研究机构 Glassnode 发文表示,比特币市场目前正在经历一段停滞期,供需双方都显示出不活跃的迹象。过去两个月,比特币的实际市值达到峰值并稳定在 6220 亿美元。这表明,大多数正在交易的代币都接近其原始收购价。自 3 月份创下历史最高值以来,绝对已实现损益已大幅下降,这意味着当前价格范围内整体买方压力有所减轻。

Hyblock Capital:比特币市场深度枯竭,或预示比特币价格看涨

Hyblock Capital 联合创始人兼首席执行官 Shubh Verma 早前在接受 CoinDesk 采访时表示:「通过分析综合现货订单簿,特别是现货订单簿深度为 0%-1% 和 1%-5% 的订单簿,我们发现订单簿流动性低通常与市场触底相吻合。这些低订单簿水平可能是价格逆转的早期指标,通常先于看涨趋势。

美联储降息50bp:加密市场的黄金投资机会与潜在风险

本文 Hash (SHA1): b7909e85230c846f01fdf480d00fe25080ede1dc

编号: 链源科技 PandaLY Security Knowledge No.033 

2024 年 9 月 18 日,美联储宣布将基准利率下调 50 个基点(bp),这一决定引发了全球金融市场的广泛关注。此次降息背后,是面对通胀回落与经济增长放缓的双重压力。过去两年间,美联储曾多次通过加息遏制通胀,但随着宏观经济环境的变化,宽松的货币政策再度成为应对金融市场波动的重要工具。

降息的影响不仅限于传统金融市场,对加密货币领域的主流资产如比特币、以太坊以及加密货币交易所交易基金(ETF)也具有重大影响。这类第一梯队的加密资产,作为市场焦点,可能受到直接的资本流入。然而,伴随这一机遇的同时,也有潜在的市场波动与投机性风险上升。相比之下,去中心化金融(DeFi)等衍生品也将在降息的背景下获得一定的发展空间。

1.美联储降息的背景和影响

美联储降息50bp:加密市场的黄金投资机会与潜在风险

美联储降息背景

美联储降息是宏观经济政策的重要工具之一,通常用于应对经济增长放缓或金融市场动荡的情况。通过降低基准利率,美联储希望刺激企业和消费者的借贷和消费行为,从而促进经济复苏。2024 年 9 月 18 日,美联储决定降低基准利率 50 个基点(bp),这标志着一个重要的货币政策转向。

  • 通货膨胀压力: 2022 年-2023 年期间,全球范围内的高通胀促使美联储采取激进的加息措施。然而随着经济放缓,货币政策开始回调。    

  • 金融市场波动:加息导致市场出现流动性紧缩,加密货币等高风险资产价格剧烈波动。美联储的降息试图缓解这一局面,恢复市场信心。

  • 全球经济环境的变化:在国际贸易不确定性和地缘政治紧张局势的背景下,全球经济增速放缓,美联储的政策也与全球经济状况紧密相关。

降息对金融市场的广泛影响

  • 降息对金融市场的影响广泛,尤其是通过以下途径产生效应:

  • 降低借贷成本:企业和消费者更容易获得廉价的信贷,促使投资和消费增加,从而提振整体经济。

  • 货币贬值压力:降息往往伴随着美元等货币的贬值,这对于持有美元的投资者来说,可能会导致资金转向其他避险或高回报资产,如加密货币。

  • 股市反弹与资本流入:降息的消息通常会刺激股市反弹,并吸引更多资金进入高风险、高回报的市场,如科技股和加密市场。

降息对加密市场的潜在影响

与传统金融市场一样,加密货币市场对美联储降息政策也会作出反应。特别是:

  • 资金流入加密市场:低利率环境下,更多投资者可能选择将资本投入高回报的加密资产,尤其是那些具有快速增长潜力的项目。

  • 波动性上升:随着更多资金流入加密货币市场,可能会推动短期的价格上涨。然而,随之而来的价格波动也会导致市场更加不稳定。

  • 主流资产受益:比特币、以太坊和加密货币 ETF 等主流资产将直接受益于降息,因为投资者可能转向这些资产以对冲通胀和寻找高回报。相比之下,传统金融资产的回报率可能会下降。    

2.加密市场反应与主流资产的机会和风险

    美联储降息50bp:加密市场的黄金投资机会与潜在风险

降息如何推动资金流入主流加密资产

降息后,低利率环境增加了市场中的流动性。传统金融系统中的低回报促使投资者寻求更高收益的机会,这为主流加密资产如比特币、以太坊和加密货币 ETF 带来了资本流入。

比特币和以太坊的收益机会:在低利率环境下,比特币和以太坊作为主要的加密资产,通常会吸引更多资金流入。这一过程可能进一步提升这些主流资产的流动性,并推动其价格上涨。    

加密货币 ETF 的吸引力:加密货币 ETF 作为一种合规的投资工具,为投资者提供了接触加密市场的新方式。在降息的背景下,加密货币 ETF 的吸引力可能增强,吸引更多投资者参与。

市场流动性增加带来的机会

降息通常意味着更多资本会在短时间内涌入高增长领域,对于主流加密资产而言,可能带来一系列机遇:

资本投入市场:更多资本流入可以推动主流加密资产的市场基础设施建设,如交易平台的技术升级和安全增强。

资产创新和应用:资金的充裕可以推动比特币和以太坊等资产的创新应用,提升市场的生态多样性和用户体验。

市场投机性增加带来的风险

然而,市场流动性增加也伴随着一定的风险:

投机性资金流动:大量资金流入主流加密市场可能导致短期的价格上涨,但也会加剧市场的投机性。当美联储货币政策再次收紧时,资金可能快速撤离,导致市场波动加剧。

泡沫风险:随着更多资金流入加密资产,某些尚未成熟的项目可能被过度炒作,形成价格泡沫,最终对市场产生更大的冲击。

3. 降息带来的安全挑战

链上攻击的增加:

市场流动性增加、资金活跃会带来更多链上攻击的机会,尤其是在Web3平台上。以下是主要的安全挑战:

  • 价格操控攻击:价格剧烈波动时,DeFi 协议尤其容易遭受价格操控攻击。攻击者通过操纵价格预言机,导致智能合约触发错误的价格判断,进而进行套利或攻击。

  • 清算攻击:在降息带来的市场波动期,DeFi 协议中涉及的抵押品可能频繁遭到清算,黑客可能通过设计复杂的清算策略,故意引发大规模清算事件,影响平台的正常运行。

流动性池和资产冻结风险 :

随着资本流入加剧,Web3平台中的流动性池可能面临更高的压力。流动性池的资金快速进出,可能导致以下风险:

  • 流动性枯竭:在剧烈波动的市场中,流动性池资金耗尽的风险增大。平台可能因为流动性不足而冻结用户的资产,导致用户无法及时提取资金。

  • 智能合约漏洞被放大:随着市场资金的集中,一旦平台上的智能合约存在漏洞,攻击者可能利用大量资金的流入进行大规模的攻击,造成巨额损失。

加密货币诈骗的增加 : 

降息带来的市场热潮也吸引了更多的加密货币诈骗,以下是常见的诈骗类型:

  • 虚假空投和投资平台:诈骗者可能借助市场的乐观情绪,冒充知名项目进行虚假空投活动,吸引投资者将资金转入骗局中。

  • 网络钓鱼攻击:用户在急于参与市场的情况下,容易陷入钓鱼网站或虚假交易平台的陷阱,从而泄露私钥或钱包信息,导致资金被盗。    

案例分析: 2023 年比特币价格波动事件

2023 年比特币市场经历了剧烈的价格波动。当美联储宣布降息时,比特币的价格出现了大幅上涨,吸引了大量资金进入市场。然而,市场的急速上涨也带来了剧烈的价格波动和相关的安全挑战。一些交易平台因流动性压力而冻结了用户资产,同时,钓鱼攻击和虚假投资平台也随之增加,导致许多投资者蒙受了损失。

这一风险同样适用于当前市场,特别是在大量资金涌入主流加密资产的情况下。未成熟的技术和过度炒作可能导致项目泡沫,随着货币政策变化,泡沫破裂时将对市场带来重大影响。

4.诈骗与钓鱼的增加及应对策略   

市场情绪波动下的诈骗行为:  

当市场处于资金流动性增加和价格上涨的背景下,投资者容易因为**恐慌错过机会(FOMO)**而做出非理性的投资决策。这为诈骗者提供了机会:

  • 伪装成热门项目:诈骗者可能伪装成与降息利好相关的热门项目,以高回报为诱饵,吸引投资者参与虚假的 DeFi 或 NFT 项目。

  • 虚假社交媒体活动:利用社交媒体传播虚假赠送或虚假空投信息,诈骗者通过冒充知名人士(例如波场的创始人孙宇晨)引诱投资者。

如何应对诈骗和钓鱼?  

为了应对这一现象,Web3用户应采取以下措施:    

  • 加强安全意识:用户必须提高对诈骗活动的警觉性,避免参与任何要求转账或分享私钥的活动,尤其是在社交媒体上的虚假空投活动。

  • 启用多重认证:用户应为他们的加密货币账户启用双重身份认证(2FA),以提高账户的安全性。

  • 使用安全的Web3钱包和浏览器扩展:选择知名且经过验证的钱包和浏览器扩展,如 MetaMask,避免使用来历不明的工具。

案例分析:

在美联储降息消息公布后,加密市场的流动性增加,多个虚假项目趁机兴起。一个名为“BitProfit”的诈骗项目在社交媒体上迅速扩展。他们声称与知名比特币投资平台合作推出一个与降息相关的高收益投资计划,承诺用户可获得高达 25% 的年化回报率。诈骗者伪装成一个与降息利好挂钩的热门比特币投资平台,甚至伪造了以太坊创始人维塔利克·布特林的社交媒体账号,发布了虚假空投活动,诱导投资者将资金转入其控制的钱包地址。

在短短两周内,诈骗者吸引了超过 200 名投资者参与,骗取了超过数十万美元的比特币和以太坊。一旦资金进入骗子控制的地址,用户便再也无法取回资金,诈骗者随后销毁了与其相关的所有社交媒体账号,项目迅速消失。

5. Web3开发者与企业的应对策略

智能合约的安全升级:

随着资金流入Web3生态,Web3开发者需进行全面的智能合约安全升级。除了常规的代码审计,开发者应使用更多元化的工具进行动态监控与测试,及时修复可能被利用的漏洞。例如,增强对 Oracle 的安全保护,防止预言机操控,减少合约被恶意触发的风险。使用自动化工具检测恶意行为和资金异常流动,确保在大量资金涌入的情况下,合约仍能保持安全性和稳定性。    

加强安全基础设施:

在资本迅速流动和市场波动的背景下,Web3平台必须投资于安全基础设施建设,以应对潜在的链上攻击和投机行为。首先,平台应加强链上监控,实时追踪资金流动,预防可能的攻击。其次,增强分布式防护措施,比如分布式节点保护,降低单点故障带来的攻击风险。此外,Web3项目应与第三方安全公司合作,通过及时的漏洞修复和智能合约升级减少攻击面。

6.全球政策与Web3的长期发展

    美联储降息50bp:加密市场的黄金投资机会与潜在风险

1、合规与监管压力

随着美联储降息带来的流动性上升,全球监管机构可能会进一步加强对Web3生态的监管力度。这种监管的加剧主要体现在以下几个方面:

  • 加强合规要求

为了应对流动性增加带来的风险,监管机构可能会引入更严格的合规要求。尤其是对于 KYC(了解客户)和 AML(反洗钱)措施,这些将成为平台的标准合规配置。平台必须建立完善的客户身份验证系统,确保用户身份的真实性,并监控交易活动以防止非法资金流入。

  •  国际化监管挑战

不同国家和地区的监管政策差异将是全球Web3项目面临的主要挑战之一。例如,欧盟可能会推行严格的数据保护法规,而其他国家可能会侧重于税收和反欺诈措施。开发者和企业应密切关注这些政策变化,并根据各地法规进行相应调整。实现跨国合规不仅需要技术手段的支持,还需要法律专业知识的保障。

  • 合规流程的优化

为了适应不断变化的合规要求,Web3平台需要不断优化其合规流程。这包括实现实时合规监控系统、增强数据透明度和追踪能力、以及进行定期的合规审计。这样可以及时发现潜在的合规问题,避免因违规操作而受到处罚。

2、长期政策走向与Web3安全挑战

尽管美联储降息带来了短期的资本流入机遇,但从长期来看,宏观经济的不确定性仍然可能对Web3生态系统构成威胁:

  • 宏观经济的不确定性    

长期的宏观经济不确定性可能导致货币政策的频繁调整,如未来可能的加息周期。这种经济波动会影响资本的流动性,从而对Web3项目的融资和运营产生影响。平台需要制定应急预案,确保在流动性紧缩的情况下,仍能维持业务的稳定运营。

  •  Web3安全挑战的持续性

随着监管压力和黑客攻击的加剧,Web3平台面临的安全挑战将更加复杂。监管机构对数据隐私和安全的要求越来越高,平台需要不断升级其安全防护措施,以抵御各种网络攻击。同时,黑客手段的不断演进也要求平台加强对潜在漏洞的监测和修复。

  • 提升安全防护能力

为了应对这些安全挑战,Web3平台和用户需要持续提升自身的安全防护能力。平台可以通过实施多层次的安全措施,如智能合约审计、实时监控系统和用户教育,来增强其安全性。同时,用户也应提高警惕,定期更新密码,使用双因素认证等措施来保护个人资产。

  • 未来政策走向的预判

展望未来,政策走向将对Web3的发展产生深远影响。开发者和企业需要密切关注政策动态,提前布局,以便在政策变化时能够快速调整战略。此外,与政策制定者和行业协会的沟通也有助于掌握政策趋势,推动有利于Web3发展的法规制定。

总的来说,全球政策和经济环境的变化对Web3的发展具有重要影响。Web3项目和用户需要在合规、监管、经济波动和安全等方面做好充分的准备,以确保在复杂的环境中实现可持续的发展。    

结语

美联储降息 50 bp 不仅在传统金融市场产生了深远影响,也为Web3生态带来了全新的机会与风险。在此背景下,Web3平台、开发者、投资者和用户必须保持高度的安全意识,尤其是在市场波动加剧、资金流动加快的情况下。通过提升合约安全、加强基础设施建设以及密切关注全球政策变化,Web3生态才能在不断变化的宏观经济环境中维持稳健发展并应对潜在的挑战。

链源科技是一家专注于区块链安全的公司。我们的核心工作包括区块链安全研究、链上数据分析,以及资产和合约漏洞救援,已成功为个人和机构追回多起被盗数字资产。同时,我们致力于为行业机构提供项目安全分析报告、链上溯源和技术咨询/支撑服务。             

感谢各位的阅读,我们会持续专注和分享区块链安全内容。   

加密激励众筹一个AI模型是否可行?

作者:Jeff Amico;编译:深潮 TechFlow

引言

在新冠疫情期间,Folding@home 取得了一个重大里程碑。该研究项目获得了 2.4 exaFLOPS 的计算能力,由全球 200 万台志愿者设备提供。这代表了当时世界上最大超级计算机的十五倍处理能力,使科学家能够大规模模拟 COVID 蛋白质动态。他们的工作推动了我们对病毒及其病理机制的理解,尤其是在疫情初期。

加密激励众筹一个AI模型是否可行?

Folding@home 用户的全球分布,2021

Folding@home 基于志愿计算的悠久历史,项目通过众包计算资源来解决大规模问题。这个想法在 1990 年代的 SETI@home 中得到了广泛关注,该项目汇集了超过 500 万台志愿者计算机以寻找外星生命。此后,这一理念已被应用于多个领域,包括天体物理学、分子生物学、数学、密码学和游戏。在每种情况下,集体力量增强了单个项目的能力,远远超出了他们单独能够实现的范围。这推动了进步,使研究能够以更开放和合作的方式进行。

许多人想知道我们是否可以将这一众包模型应用于深度学习。换句话说,我们能否在大众中训练一个大型神经网络?前沿模型训练是人类历史上计算最密集的任务之一。与许多 @home 项目一样,目前的成本超出了只有最大参与者才能承担的范围。这可能会阻碍未来的进展,因为我们依赖于越来越少的公司来寻找新的突破。这也将我们的 AI 系统的控制权集中在少数人手中。无论你对这项技术的看法如何,这都是一个值得关注的未来。

大多数批评者驳斥了去中心化训练的想法,认为与当前的训练技术不兼容。然而,这种观点已经越来越过时。新的技术已经出现,能够减少节点间的通信需求,从而允许在网络连接不佳的设备上高效训练。这些技术包括 DiLoCo 、 SWARM Parallelism 、 lo-fi 和异构环境中基础模型的分散训练等多个技术。其中许多具有容错性,并支持异构计算。还有一些新架构专为去中心化网络设计,包括 DiPaCo 和去中心化混合专家模型。

我们还看到各种加密原语开始成熟,使得网络能够在全球范围内协调资源。这些技术支持数字货币、跨境支付和预测市场等应用场景。与早期的志愿项目不同,这些网络能够汇聚惊人的计算能力,通常比目前设想的最大云训练集群大几个数量级。

这些要素共同构成了新的模型训练范式。这种范式充分利用全球的计算资源,包括如果连接在一起可以使用的大量边缘设备。这将通过引入新的竞争机制来降低大多数训练工作负载的成本。它还可以解锁新的训练形式,使得模型开发变得协作和模块化,而不是孤立和单一的方式。模型可以从大众中获取计算和数据,实时学习。个人可以拥有他们所创建模型的一部分。研究人员也可以重新公开分享新颖的研究成果,无需通过货币化他们的发现来弥补高昂的计算预算。

本报告考察了大型模型训练的现状及相关成本。它回顾了以往的分布式计算努力——从 SETI 到 Folding 再到 BOINC——以此为灵感探索替代路径。报告讨论了去中心化训练的历史挑战,并转向可能有助于克服这些挑战的最新突破。最后,它总结了未来的机遇与挑战。

前沿模型训练的现状

前沿模型训练的成本对非大型参与者而言已经不可承受。这个趋势并不新鲜,但根据实际情况,情况正在变得更加严重,因为前沿实验室不断挑战扩展假设。据报道,OpenAI 今年在训练方面花费超过 30 亿美元。Anthropic 预测到 2025 年,我们将开始进行 100 亿美元的训练,而 1000 亿美元的模型也不会太远。

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这一趋势导致行业的集中化,因为只有少数几家公司能够承担参与的费用。这引发了未来的核心政策问题——我们是否能接受所有领先的 AI 系统由一两家公司控制的局面?这也限制了进展速度,这一点在研究社区中显而易见,因为较小的实验室无法承担扩展实验所需的计算资源。行业领导者们也多次提到这一点:

Meta 的 Joe Spisak:要真正理解 [模型] 架构的能力,你必须在规模上进行探索,我认为这正是当前生态系统中所缺失的。如果你看看学术界——学术界有很多杰出的人才,但他们缺乏计算资源的访问,这就成了一个问题,因为他们有这些伟大的想法,却没有真正以所需水平实现这些想法的途径。

Together 的 Max Ryabinin:对昂贵硬件的需求给研究社区带来了很大压力。大多数研究人员无法参与大型神经网络开发,因为进行必要的实验对他们而言成本过高。如果我们继续通过扩大模型规模来增加其大小,最终能够进行竞

Google 的 Francois Chollet:我们知道大语言模型 (LLMs) 尚未实现通用人工智能 (AGI)。与此同时,朝 AGI 发展的进展已经停滞。我们在大语言模型上所面临的局限性与五年前面临的局限性完全相同。我们需要新的想法和突破。我认为下一个突破很可能来自外部团队,而所有大型实验室则忙于训练更大的大语言模型。 一些人对这些担忧持怀疑态度,认为硬件改进和云计算资本支出将解决这个问题。但这似乎不太现实。一方面,到本十年末,新一代 Nvidia 芯片的 FLOP 数量将大幅增加,可能达到今天 H100 的 10 倍。这将使每 FLOP 的价格下降 80-90%。同样,预计到本十年末,总 FLOP 供应将增加约 20 倍,同时改善网络和相关基础设施。所有这些都将提高每美元的训练效率。

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来源:SemiAnalysis AI Cloud TCO 模型

与此同时,总 FLOP 需求也将大幅上升,因为实验室希望进一步扩大规模。如果持续十年的训练计算趋势保持不变,到 2030 年前沿训练的 FLOPs 预计将达到约 2e29。进行这种规模的训练大约需要 2000 万个 H100 等效 GPU,依据当前的训练运行时间和利用率。假设这一领域仍有多个前沿实验室,总所需的 FLOPS 数量将会是这个数字的几倍,因为整体供应将在它们之间分配。EpochAI 预测到那时我们需要大约 1 亿个 H100 等效 GPU,约为 2024 年出货量的 50 倍。SemiAnalysis 也做出了类似的预测,认为前沿训练需求和 GPU 供应在此期间大致同步增长。

产能状况可能会因多种原因变得更加紧张。例如,如果制造瓶颈延迟了预计的出货周期,这种情况是常有的事。或者如果我们未能生产足够的能源来为数据中心供电。又或者如果我们在将这些能源来源连接到电网方面遇到困难。或者如果对资本支出的日益审查最终导致行业缩减规模,等等因素。在最好的情况下,我们当前的方法只能让少数公司继续推动研究的进展,而这可能还不够。

加密激励众筹一个AI模型是否可行?

显然,我们需要一种新的方法。这种方法不需要不断扩展数据中心、资本支出和能源消耗来寻找下一个突破,而是高效利用我们现有的基础设施,能够随着需求的波动灵活扩展。这将让研究中有更多实验的可能,因为训练运行不再需要确保亿万美元计算预算的投资回报。一旦摆脱这一限制,我们可以超越当前的大语言模型 (LLM) 模式,正如许多人所认为的,实现通用人工智能 (AGI) 是必要的。为了理解这种替代方案可能呈现的样子,我们可以从过去的分布式计算实践中汲取灵感。

群体计算:简史

SETI@home 在 1999 年普及了这一概念,允许数百万参与者分析无线电信号,寻找外星智慧。SETI 从 Arecibo 望远镜收集电磁数据,将其分成若干批次,并通过互联网发送给用户。用户在日常活动中分析数据,并将结果发送回。用户之间无需沟通,批次可以独立审核,从而实现高度的并行处理。在其巅峰时刻,SETI@home 拥有超过 500 万名参与者,处理能力超过当时最大的超级计算机。它最终于 2020 年 3 月关闭,但它的成功激励了随后的志愿计算运动。

Folding@home 在 2000 年延续了这一理念,利用边缘计算模拟阿尔茨海默病、癌症和帕金森病等疾病中的蛋白质折叠。志愿者在个人电脑的空闲时间进行蛋白质模拟,帮助研究人员研究蛋白质如何错误折叠并导致疾病。在其历史的不同时间段,其计算能力超过了当时最大的超级计算机,包括在 2000 年代后期和 COVID 期间,当时它成为第一个超过一 exaFLOPS 的分布式计算项目。自成立以来,Folding 的研究人员已发表超过 200 篇同行评审论文,每一篇都依赖于志愿者的计算能力。

伯克利开放网络计算基础设施 (BOINC) 在 2002 年普及了这一理念,提供了一个众包计算平台,用于各种研究项目。它支持 SETI@home 和 Folding@home 等多个项目,以及在天体物理学、分子生物学、数学和密码学等领域的新项目。到 2024 年,BOINC 列出了 30 个正在进行的项目,以及近 1,000 篇发表的科学论文,均利用其计算网络产生。

在科研领域之外,志愿计算被用于训练围棋(LeelaZero、KataGo)和国际象棋(Stockfish、LeelaChessZero)等游戏引擎。LeelaZero 通过志愿计算从 2017 年到 2021 年进行训练,使其能够与自己下棋超过一千万局,创造了今天最强的围棋引擎之一。类似地,Stockfish 自 2013 年以来一直在志愿网络上持续训练,使其成为最受欢迎和最强大的国际象棋引擎之一。

关于深度学习的挑战

但是我们能否将这一模型应用于深度学习?我们是否可以将世界各地的边缘设备联网,创建一个低成本的公共训练集群?消费者硬件——从苹果笔记本到 Nvidia 游戏显卡——在深度学习方面的性能越来越出色。在许多情况下,这些设备的性能甚至超过了数据中心显卡的每美元性能。

加密激励众筹一个AI模型是否可行?

然而,要有效利用这些资源在分布式环境中,我们需要克服各种挑战。

首先,当前的分布式训练技术假设节点之间存在频繁的通信。

当前最先进的模型已经变得如此庞大,以至于训练必须被拆分到数千个 GPU 之间。这是通过多种并行化技术来实现的,通常是在可用的 GPU 之间拆分模型、数据集或同时拆分两者。这通常需要高带宽和低延迟的网络,否则节点将闲置,等待数据到来。

例如,分布式数据并行技术 (DDP) 将数据集分配到各个 GPU 上,每个 GPU 在其特定的数据片段上训练完整的模型,然后共享其梯度更新,以生成各个步骤的新模型权重。这需要相对有限的通信开销,因为节点仅在每次反向传播后共享梯度更新,并且集体通信操作可以部分与计算重叠。然而,这种方法仅适用于较小的模型,因为它要求每个 GPU 在内存中存储整个模型的权重、激活值和优化器状态。例如,GPT-4 在训练时需要超过 10TB 的内存,而单个 H100 仅有 80GB。

为了解决这一问题,我们还使用各种技术对模型进行拆分,以便在 GPU 之间进行分配。例如,张量并行技术 (tensor parallelism) 在单个层内拆分各个权重,使得每个 GPU 执行必要的操作并将输出传递给其他的 GPU。这降低了每个 GPU 的内存需求,但需要它们之间进行持续的通信往来,因此需要高带宽、低延迟的连接以提高效率。

流水线并行技术 (pipeline parallelism) 将模型的层分配到各个 GPU 上,每个 GPU 执行其工作并与流水线中的下一个 GPU 共享更新。尽管这所需的通信量比张量并行更少,但可能会出现「气泡」(例如,空闲时间),在这种情况下,位于流水线后面的 GPU 会等待来自前面 GPU 的信息,以便开始其工作。

为了解决这些挑战,发展出各种技术。例如,ZeRO(零冗余优化器)是一种内存优化技术,它通过增加通信开销来减少内存使用,从而使更大的模型能够在特定设备上进行训练。ZeRO 通过在 GPU 之间分割模型参数、梯度和优化器状态来降低内存需求,但依赖于大量的通信,以便设备能够获取分割的数据。它是流行技术如完全分片数据并行 (FSDP) 和 DeepSpeed 的基础方法。

这些技术通常在大模型训练中结合使用,以最大化资源的利用效率,这被称为 3D 并行。在这种配置中,张量并行技术 (tensor parallelism) 通常用于在单个服务器内将权重分配到各个 GPU 上,因为在每个被分割的层之间需要大量通信。然后,流水线并行技术 (pipeline parallelism) 被用来在不同服务器之间(但在数据中心的同一岛屿内)分配层,因为它所需的通信量较少。接着,数据并行技术 (data parallelism) 或完全分片数据并行技术 (FSDP) 被用来在不同服务器岛屿之间拆分数据集,因为它可以通过异步共享更新和 / 或压缩梯度来适应更长的网络延迟。Meta 使用这种组合方法来训练 Llama 3.1,如下面的图示所示。

这些方法给去中心化训练网络带来了核心挑战,这些网络依赖于通过(速度更慢且波动更大的)消费级互联网连接的设备。在这种环境中,通信成本很快就会超过边缘计算带来的收益,因为设备通常是空闲的,等待数据到达。以一个简单的例子说明,分布式数据并行训练一个具有 10 亿参数的半精度模型,每个 GPU 在每个优化步骤中需要共享 2GB 的数据。以典型的互联网带宽(例如 1 千兆位每秒)为例,假设计算与通信不重叠,传输梯度更新至少需要 16 秒,导致显著的空闲。像张量并行技术 (tensor parallelism) 这样的技术(需要更多的通信)当然会表现得更糟。

其次,当前的训练技术缺乏容错能力。像任何分布式系统一样,随着规模的增加,训练集群变得更容易发生故障。然而,这一问题在训练中更加严重,因为我们目前的技术主要是同步的,这意味着 GPU 必须协同工作以完成模型训练。成千上万的 GPU 中单个 GPU 的故障会导致整个训练过程停止,迫使其他 GPU 从头开始训练。在某些情况下,GPU 并不会完全故障,而是由于各种原因变得迟缓,进而减慢集群中成千上万其他 GPU 的速度。考虑到当今集群的规模,这可能意味着数千万到数亿美元的额外成本。

Meta 在他们的 Llama 训练过程中详细阐述了这些问题,他们经历了超过 400 次意外中断,平均每天约 8 次中断。这些中断主要归因于硬件问题,例如 GPU 或主机硬件故障。这导致他们的 GPU 利用率仅为 38-43%。OpenAI 在 GPT-4 的训练过程中表现更差,仅为 32-36%,这也是由于训练过程中故障频繁。

换句话说,前沿实验室们在完全优化的环境中(包括同质的、最先进的硬件、网络、电源和冷却系统)进行训练时,仍然难以达到 40% 的利用率。这主要归因于硬件故障和网络问题,而在边缘训练环境中,这些问题会更加严重,因为设备在处理能力、带宽、延迟和可靠性方面存在不均衡。更不用说,去中心化网络易受恶意行为者的侵害,他们可能出于各种原因试图破坏整体项目或在特定工作负载上作弊。即使是纯志愿者网络 SETI@home,也曾出现过不同参与者的作弊现象。

第三,前沿模型训练需要大规模的计算能力。虽然像 SETI 和 Folding 这样的项目达到了令人印象深刻的规模,但与当今前沿训练所需的计算能力相比,它们相形见绌。GPT-4 在一个由 20,000 个 A100 组成的集群上训练,其峰值吞吐量为半精度的 6.28 ExaFLOPS。这比 Folding@home 在其峰值时的计算能力多出三倍。Llama 405b 使用 16,000 个 H100 进行训练,峰值吞吐量为 15.8 ExaFLOPS,是 Folding 峰值的 7 倍。随着多个实验室计划构建超过 100,000 个 H100 的集群,这一差距只会进一步扩大,每个集群的计算能力高达惊人的 99 ExaFLOPS。

加密激励众筹一个AI模型是否可行?

这很有道理,因为 @home 项目是志愿者驱动的。贡献者捐赠了他们的内存和处理器周期,并承担了相关成本。这自然限制了它们相对于商业项目的规模。

最近的进展

虽然这些问题在历史上一直困扰着去中心化训练工作,但它们似乎不再不可逾越。新的训练技术已经出现,能够减少节点间的通信需求,从而在互联网连接的设备上进行高效训练。这些技术很多源自大型实验室,它们希望为模型训练增加更大的规模,因此需要跨数据中心的高效通信技术。我们还看到了容错训练方法和加密激励系统的进展,这些方法可以支持更大规模的训练在边缘环境中进行。

高效通信技术

DiLoCo 是谷歌近期的研究,它通过在设备间传递更新的模型状态之前进行本地优化,从而减少了通信开销。他们的方法(基于早期的联邦学习研究)显示出与传统同步训练相当的效果,同时节点之间的通信量降低了 500 倍。此后,该方法已被其他研究者复制,并扩展至训练更大模型(超过 10 亿个参数)。它还扩展到异步训练,这意味着节点可以在不同时间共享梯度更新,而不是一次性共享所有更新。这更好地适应了处理能力和网络速度各异的边缘硬件。

其他数据并行方法,如 lo-fi 和 DisTrO,旨在进一步减少通信成本。Lo-fi 提出了完全本地微调的方法,这意味着节点独立训练,只在最后传递权重。这种方法在微调超过 10 亿参数的语言模型时,性能与基准相当,同时完全消除了通信开销。在一份初步报告中,DisTrO 声称采用了一种新型的分布式优化器,他们认为可以将通信需求降低四到五个数量级,尽管该方法尚待确认。

新的模型并行方法也已经出现,这使得实现更大的规模成为可能。DiPaCo(同样来自谷歌)将模型划分为多个模块,每个模块包含不同的专家模块,以便于特定任务的训练。然后,训练数据通过「路径」进行分片,这些路径是每个数据样本对应的专家序列。给定一个分片,每个工作者几乎可以独立训练特定的路径,除了共享模块所需的通信,这部分由 DiLoCo 处理。这种架构将十亿参数模型的训练时间减少了超过一半。

SWARM 并行性和异构环境中基础模型的去中心化训练 (DTFMHE) 也提出了模型并行的方法,以在异构环境中实现大模型训练。SWARM 发现,随着模型规模的增加,管道并行性通信约束减小,这使得在较低的网络带宽和更高的延迟下有效训练更大模型成为可能。为了在异构环境中应用这一理念,他们在节点之间使用临时「管道连接」,这些管道可以在每次迭代中实时更新。这允许节点将其输出发送到任何下一个管道阶段的对等节点。这意味着,如果某个对等节点比其他节点更快,或者任何参与者断开连接,输出可以动态重新路由,以保证训练的持续进行,只要每个阶段至少有一个活跃参与者。他们使用这种方法在低成本的异构 GPU 上训练一个超过 10 亿参数的模型,并且互连速度较慢(如下图所示)。

DTFMHE 同样提出了一种新颖的调度算法,以及管道并行和数据并行,以在 3 个大洲的设备上训练大型模型。尽管他们的网络速度比标准 Deepspeed 慢 100 倍,但他们的方法速度仅比在数据中心使用标准 Deepspeed 慢 1.7-3.5 倍。与 SWARM 类似,DTFMHE 显示出随着模型规模增大,通信成本可以有效隐藏,即使在地理分布的网络中也同样适用。这使得我们能够通过各种技术克服节点之间较弱的连接,包括增加隐藏层的大小和每个管道阶段增加更多层。

故障容错

上述许多数据并行方法默认具有容错能力,因为每个节点都在内存中存储整个模型。这种冗余通常意味着,即使其他节点出现故障,节点仍然可以独立工作。这对于去中心化训练非常重要,因为节点通常是不可靠的、异构的,甚至可能存在恶意行为。然而,如前所述,纯数据并行方法仅适用于较小的模型,因此模型大小受到网络中最小节点内存容量的制约。

为了解决上述问题,一些人提出了适用于模型并行(或混合并行)训练的容错技术。SWARM 通过优先选择延迟较低的稳定对等节点来应对对等节点故障,并在发生故障时重新路由管道阶段的任务。其他方法,如 Oobleck,采用类似的方法,通过创建多个「管道模板」来提供冗余,以应对部分节点故障。尽管在数据中心进行了测试,Oobleck 的方法提供了强大的可靠性保证,这些保证同样适用于去中心化环境。

我们还看到了一些新的模型架构(如去中心化混合专家模型 (Decentralized Mixture of Experts, DMoE)),用于支持去中心化环境中的容错训练。与传统的专家混合模型类似,DMoE 由多个独立的「专家」网络组成,这些网络分布在一组工作者节点上。DMoE 使用分布式哈希表以去中心化方式跟踪和整合异步更新。该机制(在 SWARM 中也使用)对节点故障具有良好的抵抗力,因为如果某些节点失败或未能及时响应,它可以将某些专家排除在平均计算之外。

规模化

最后,像比特币和以太坊所采用的加密激励系统可以帮助实现所需的规模。这两个网络通过向贡献者支付一种可以随着采用增长而增值的本地资产来众包计算。这个设计通过给予早期贡献者丰厚奖励来激励他们,当网络达到最小可行规模后,这些奖励可以逐步减少。

确实,这种机制存在各种陷阱,需要避免。其中最主要的陷阱是,过度激励供给而未能带来相应的需求。此外,如果基础网络不够去中心化,这可能引发监管问题。然而,当设计得当时,去中心化激励系统可以在较长时间内实现可观的规模。

例如,比特币年电力消耗约为 150 太瓦时 (TWh),这比目前构思中的最大 AI 训练集群的电力消耗高出两个数量级之多(100,000 个 H100 全负荷运行一年)。作为参考,OpenAI 的 GPT-4 在 20,000 个 A100 上进行了训练,Meta 的旗舰 Llama 405B 模型在 16,000 个 H100 上进行了训练。同样,在其高峰期,以太坊的电力消耗大约为 70 TWh,分散在数百万个 GPU 之间。即使考虑到未来几年 AI 数据中心的快速增长,像这些激励计算网络仍将多次超越其规模。

当然,并非所有计算都是可替换的,训练相对于挖矿有独特的需求,需要考虑。尽管如此,这些网络展示了通过这些机制可以实现的规模。

未来的道路

将这些部分联系在一起,我们可以看到前进的新道路的开端。

很快,新的训练技术将使我们能够超出数据中心的限制,因为设备不再需要共同放置才能发挥作用。这将需要时间,因为我们当前的去中心化训练方法仍处于较小规模,主要在 10 亿到 20 亿个参数的范围内,比像 GPT-4 这样的模型小得多。我们需要进一步的突破,以在不牺牲关键属性(如通信效率和容错能力)的情况下提升这些方法的规模。或者,我们需要新的模型架构,这些架构与今天的大型单体模型有所不同——可能更小、更模块化,在边缘设备上运行,而非在云端

无论如何,可以合理地预期在这个方向上会有进一步的进展。我们当前方法的成本是不可持续的,这为创新提供了强烈的市场动力。我们已经看到这一趋势,像 Apple 这样的制造商正在构建更强大的边缘设备,以便在本地运行更多的工作负载,而不是依赖云端。我们还看到对开源解决方案的支持不断增加——甚至在像 Meta 这样的公司内部,以促进更去中心化的研究与开发。这些趋势随着时间的推移只会加速。

与此同时,我们还需要新的网络基础设施来连接边缘设备,以便能够这样使用它们。这些设备包括笔记本电脑、游戏台式机,最终甚至可能是拥有高性能显卡和大内存的手机。这将使我们能够构建一个「全球集群」,低成本、始终在线的计算能力,可以并行处理训练任务。这也是一个具有挑战性的问题,需要在多个领域取得进展。

我们需要更好的调度技术来在异构环境中进行训练。目前没有任何方法可以自动并行化模型以达到优化,特别是在设备可以随时断开或连接的情况下。这是优化训练的关键下一步,同时保留基于边缘网络的规模优势。

我们还必须应对去中心化网络的一般复杂性。为了最大化规模,网络应该构建为开放协议——一套标准和指令,规定参与者之间的互动,就像 TCP/IP 而是用于机器学习计算。这将使任何遵循特定规范的设备能够连接到网络,无论拥有者和位置。它还确保网络保持中立,允许用户训练他们喜欢的模型。

虽然这实现了规模最大化,但它也需要一个机制来验证所有训练任务的正确性,而不依赖于单一实体。这一点至关重要,因为存在固有的作弊诱因——例如,声称自己完成了某个训练任务以获得报酬,但实际上并没有做到。考虑到不同设备通常以不同方式执行机器学习操作,这使得使用标准复制技术变得难以验证正确性,因此这尤其具有挑战性。正确解决这个问题需要在密码学和其他学科上进行深入研究。

幸运的是,我们在所有这些方面都继续看到进展。与过去几年相比,这些挑战似乎不再不可逾越。与机会相比,它们也显得相当微小。Google 在他们的 DiPaCo 论文中对此进行了最佳总结,指出去中心化训练有潜力打破的负反馈机制:

分布式训练机器学习模型的进展可能促进基础设施的简化建设,最终导致计算资源的更广泛可用。目前,基础设施是围绕训练大型单体模型的标准方法而设计的,同时机器学习模型的架构也旨在利用当前的基础设施和训练方法。这种反馈循环可能使社区陷入一个误导性的局部最小值,即计算资源的限制超过了实际需要。

也许最令人兴奋的是,研究界对解决这些问题的热情日益高涨。我们在 Gensyn 的团队正在构建上述网络基础设施。像 Hivemind 和 BigScience 这样的团队在实践中应用了许多这些技术。像 Petals、sahajBERT 和 Bloom 这样的项目展示了这些技术的能力,以及对基于社区的机器学习日益增长的兴趣。还有许多其他人也在推动研究进展,目标是建立一个更开放、更协作的模型训练生态系统。如果您对这项工作感兴趣,请与我们联系以参与其中。

2024全球加密采用度调查:中南亚和大洋洲领先世界

原文作者:Chainalysis Team

原文编译:深潮 TechFlow

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这篇文章摘自我们 2024 年。

我们很高兴分享第五个年度 Chainalysis 全球加密货币采用指数。在每年的报告中,我们都会分析链上和链下的数据,以确定哪些国家在加密货币的基层采用方面处于领先地位。我们的研究突出了那些独特的加密货币应用案例正在形成的国家,并探讨了世界各地的人们为何选择接受加密货币。