Archives 8 月 2024

原文作者：Weilin，PANews

北京时间 7 月 31 日晚间，美国共和党总统候选人特朗普在自己的社交网站 Truth Social 上公布了多个比特币主题的运动鞋系列。

消息一出，最受欢迎的高帮比特币橙色主题运动鞋原价 499 美元，在 3 小时内售罄。随后，购物网站 eBay 上出现黄牛，有十多个挂单，最高炒上 2500 美元。

这不是特朗普第一次“带货”卖鞋，但在比特币 2024 大会发言之后，特朗普眼中，加密货币和加密用户已经成为他拉选票的重心之一。

特朗普卖比特币主题运动鞋，黄牛炒至 2500 美元

7 月 31 日晚间，在 Truth Social 上，特朗普称运动鞋为限量版，每一双都有标号，现在可以用比特币或者用户最喜欢的加密货币进行支付。网站（https://gettrumpsneakers.com/）显示，单个系列的运动鞋有 1000 双，橙色高帮系列单价为 499 美元，橙色低帮和黑色高帮运动鞋单价均为 299 美元。

消息一出，很快吸引了许多买家， 1000 双比特币橙色主题的高帮运动鞋在 3 小时内售罄。目前，购物网站 eBay 上，黄牛已经炒这双鞋到 2500 美元，最低 700 美元，共有 13 个挂单，还有人将售价设为 69999 美元以进行调侃。

值得关注的是，虽然 eBay 上的大多数挂单都承诺一旦卖家收到鞋，就会将鞋运送给买家，预计在 9 月至 11 月之间进行。大多数卖家似乎都有很高的买家评价，但不止一个卖家在买家反馈部分被指控为“骗局”。目前尚不清楚这些潜在的交易是否符合法律。

目前，橙色低帮和黑色高帮版本仍在官方网站上预售，每双售价 299 美元。

比特币 2024 大会后，特朗普主打“加密总统”口号

现在，比特币主题的运动鞋成为特朗普的一种特殊营销手段。值得注意的是，这些运动鞋上印有标语，“Trump, Crypto President（特朗普，加密总统）”，这与特朗普在大会上的发言吻合。此外，官方网站表示，橙色高帮的 5 双限量版运动鞋将由特朗普随机签名，这意味着特朗普运动鞋爱好者将有 1/200 的机会收到签名鞋，这样做旨在进一步吸引用户，展示这些鞋的收藏价值。

这并不是特朗普第一次“带货”。早在今年 2 月 17 日 , 特朗普在费城会议中心举行的运动鞋展会上发表演讲，并在讲台上手持一双金色的“特朗普”牌运动鞋进行展示，特朗普将其命名为“永不投降高帮运动鞋”（NEVER SURRENDER HIGH-TOP SNEAKER）。“这是我已经谈论了 12 年、 13 年的事情，我认为这将取得巨大成功。”特朗普在演讲时说道。

金色高帮运动鞋印有美国星条旗元素图案和代表特朗普的大写英文字母“T”，在网上以 399 美元的价格出售。限量发行 1000 双。当时，在费城鞋展现场，一男子通过拍卖花了 9000 美元拿下一双“特氏金靴”。

目前，特朗普的网站上还列出了其他十几种款式的鞋类产品，包括高尔夫球鞋、低帮运动鞋、拖鞋，以及两款香水和一款冷却器，均支持比特币和信用卡支付。根据网站介绍，这些鞋的销售收入将不会被作为政治捐款。

7 月 28 日，在比特币 2024 大会上，比特币市值会超过黄金；当选后，会让美国证券交易委员会(SEC)主席 Gary Gensler 下台；会将保留政府质押的比特币作为战略储备，等。通过发言，特朗普有望在加密社区中吸引进一步的支持。

比如， 7 月 31 日，知名投资人兼连续创业者 Gary Cardone 宣布，已经向特朗普政府捐赠 12.8 枚 BTC，价值约 85.2 万美元。根据特朗普竞选助手 David Bailey 的披露，特朗普竞选团队在 2024 年比特币大会期间筹集了 2100 万美元，

除了发布比特币主题的运动鞋，特朗普也会在未来发布第四系列的 NFT。截至 8 月 1 日下午 1 时，特朗普数字交易卡第一系列地板价 24 小时下跌 4.46% ，但 24 小时交易量上涨 145.59% 。第二系列，地板价下降 3.74% ，交易量上涨 136.71% 。第三系列(MugShot Edition)地板价下降 2.95% 。

7 月 17 日，根据彭博商业周刊周发表的特朗普访谈录，特朗普计划推出第四个 NFT 系列。在采访中，特朗普表示他之前推出的 NFT 收藏品“非常成功”，一天之内就销售一空：“全部售罄： 45, 000 张卡片。我推出了三次，并且我会再推出一次，因为人们希望我再推出一次。”

原文作者：深潮 TechFlow

比特币的价格变化，是整个加密市场的风向标。

当币价上涨，其他加密资产们往往会一荣俱荣，反之亦然。

于是，预测比特币价格的变化，分析哪些因素会影响币价，已经成为了加密资讯里的月经贴；结果打脸也好，应验也罢，大家或许都没有将这种野生的分析认真的当一回事。

当这种分析逐渐沦为仅能提供看多的情绪价值时，科学严肃的讨论“比特币的价格到底会受什么因素影响”，反而成为了一个稀缺又有门槛的事情。

不过，大佬总会出手。

这两天，一篇名为《（What Drives Crypto Asset Prices）的长论文被发出，全篇都在以科学的计量经济学模型讨论比特币价格的影响因素，而几位作者也相当有分量：

Austin Adams ： Uniswap 和 Variant Fund 的研究员；

Markus Ibert ：前美联储经济学家，金融学教授；

Gordon Liao：Circle 的首席经济学家，前美联储经济学家

顶尖机构的大佬们，分析思路和观点当然值得一看。但考虑到 39 页的长度以及其中的各类复杂数学推算，深潮 Techflow 将该论文进行了提炼和解读，试图以更加通俗的方式传递论文的核心观点，为大家把握市场的价格趋势提供参考。

TLDR，关键结论

• 传统因素影响加密市场：比特币的价格不仅受加密市场内部因素影响，还受到传统金融市场（如货币政策和风险情绪）的显著影响。

• 货币政策的双重作用： 2020 年，美联储的宽松货币政策推动比特币上涨，而 2022 年收紧政策导致价格大幅下跌，且在所有影像价格下跌的因素中，紧缩货币政策的影响占到了 3 分之 2 。如果没有这一政策变化，比特币的回报可能会更高。

• 风险溢价的影响：自 2023 年以来，加密资产的回报主要受到风险溢价压缩（投资者对 BTC 的风险感知降低，导致他们愿意接受较低的额外回报）的驱动，市场对加密资产的风险评估正在发生变化。

• 日常波动的复杂性：加密采用情况和风险溢价等因素，在解释比特币每日回报的变化方面发挥着主导作用，传统货币政策的影响在长期时间范围内的影响更明显，对每日的影响不大。

• 特定事件影响：COVID-19 市场动荡，FTX 崩溃，以及贝莱德推出的现货 ETF 等案例研究证实了特定事件对于比特币短期价格的影响。

比特币价格影响因素方法论

当问到一个新资产类别的价格波动有多大时，实际上你需要看两部分 —- 多少是由于传统金融市场的溢出效应（spillovers），而多少是由该资产本身固有的特定风险（idiosyncratic risks）引起的。

为了探讨这一问题，论文将分析三种资产的日回报序列：

比特币：作为加密货币的代表。

两年期国债零息票债券：代表传统安全资产。

标准普尔 500 指数（SP 500）：代表美国股市的整体表现。

其实这三种资产的价格都随时间变化，这个研究的下一步思路就非常的明确 — 对比三种资产日回报率的共动性，（Co-movement），说人话就是多个资产的回报率在同一时间段内呈现出相似的上升或下降趋势。

在现实世界里我们都能直观感觉到，BTC 价格显然和传统金融市场有一定相关性；而论文则更加严谨和科学的将这种相关共性抽象出来，形成了可以影响比特币和传统资产价格的三种特定因素：

• 货币政策冲击：来自中央银行（美联储）的政策变化对比特币价格的影响。例如如果他们降低利率，借钱变得便宜，人们更愿意投资，这可能会推动比特币等资产的价格上涨。

• 传统风险溢价冲击：与投资者对风险的态度变化相关的影响。例如，如果市场上大多数人都在担心风险，可能会导致比特币和其他资产的价格一起下跌。

• 加密特定需求冲击：特定于加密市场的需求变化对价格的影响。这是指只影响加密货币市场的因素，比如新技术的出现、法律法规的变化，或者加密货币采用率的变化和情绪的转变。

从这个思路出发，我们就可以进一步去定量分析，每种冲击因素的影响到底有多大，以及它们影响比特币价格的方式和表现到底是什么。

在此，我们直接跳过论文采用的高大上的数学回归分析模型的细节，直接看更易懂的分析和结果。

22 年比特币大跌， 50% 原因归结于紧缩的货币政策（加息）

论文对比特币 19 年 1 月-24 年 2 月的比特币每日价格的影响因素进行了分析。

比特币的回报可以分解为三种结构性冲击：货币政策冲击、传统风险溢价冲击和加密需求冲击。（注：你可以将冲击简单理解成 XX 因素对比特币价格的影响）

这些冲击对比特币价格的影响在不同时间段有所不同。

• 2020 年 3 月的市场动荡：

• 在 COVID-19 引发的市场动荡中，传统风险溢价冲击是导致比特币价格下跌的主要原因。

• 比特币价格从 8600 美元降至 6500 美元，下降幅度为 24.2% （简单回报）和 27.7% （对数回报）。

图：图中为经过数学对数处理的比特币日回报率（黑线），其他几条颜色的线的高低，则显示着不同因素对回报率影响的贡献

• 2020 年的恢复：

• 随后，比特币价格的上涨受到传统风险溢价下降和宽松货币政策的支持，但有一部分上涨无法用传统因素解释，反映出显著的加密需求冲击。

• 2022 年的价格下跌：

• 2022 年，比特币价格的下降主要由负面的货币政策冲击和负的加密需求冲击造成，而传统风险溢价的下降则继续支持价格。

• 从 2022 年 1 月到 2023 年 1 月，比特币价格的对数回报下降约 1.02 ，相当于 64% 的简单回报下降。

• 收缩货币政策冲击的严重影响：

• 模型显示，货币政策冲击对比特币价格的下降贡献了约 50 个百分点。如果没有货币紧缩的货币政策（如加息）影响，比特币价格的下降可能仅为 14% .

• 波动性分析：

• 大部分日常比特币回报的变化无法通过传统的风险溢价和货币政策冲击解释，加密需求冲击占据了超过 80% 的日常波动性。

• 货币政策的影响主要体现在较长时间的波动上，表明比特币是一种高度波动的资产，其波动性无法仅通过传统资产驱动因素来解释。

这段内容强调了不同因素对比特币回报波动性的影响，特别是货币政策在长期中的重要性，同时也指出了加密圈内部因素的显著波动性。

因此，论文的下一部分将更细致地探讨加密需求的具体来源，以及这个变量如何影响比特币的价格。

21 年价格上涨源于加密采纳率提高，后续投资者逐渐不再要求 BTC 有高额回报

作者在分析加密需求本身时，将这一影响因素细化为：

加密市场本身的采用情况（如新技术/叙事、市场情绪）和加密市场的风险溢价（投资者因为承担额外风险而要求的额外回报）。

以上这两点也共同影响了比特币的收益变化，以及稳定币市场规模的变化。

• 2020 到 2021 年的增长：

模型表明，从 2020 年到 2021 年中期，比特币价格的上涨主要归因于加密采纳率提高的影响。这一时期，比特币和稳定币的价格都经历了显著增长，反映了市场对加密货币的接受度提高。

• 2022 年的变化：

自 2022 年底以来，稳定币的增长放缓，甚至在某些时候出现下降。这导致比特币价格的分解显示出负面的加密采纳冲击，意味着人们对比特币的兴趣和需求有所下降，稳定币的需求也随之下降。

• 自 2021 年以来，加密货币风险溢价的持续压缩一直是加密货币回报的持续驱动因素。

• 在图 a 中，浅蓝色的线代表加密货币风险：

• 2021 年中期，这条线大幅下降，表示风险溢价突然增加（投资者更担心了）。

• 从 2021 年底开始，这条线开始缓慢但稳定地上升。这个上升趋势就是所说的风险溢价压缩。

• 线条上升意味着风险在减少，投资者不再要求那么高的额外回报了。

• 2020-2022 年的稳定币增长：

• 在这个时期，稳定币的增长主要由加密货币市场的发展推动。从图表中我们可以看到，粉色线（代表Crypto Adoption，即加密货币采用）在 2022 年初之前处于相对较高的位置，表明加密货币的采用是推动稳定币增长的主要因素。

• 从 2022 年开始，图表显示蓝色线（代表Conventional Risk，即传统风险因素）开始上升，并超过了其他因素。这表明传统金融市场的风险因素开始成为推动稳定币流入的主要驱动力。

• 传统风险因素可能包括股市波动、经济不确定性、通胀压力等传统金融市场的风险。当这些风险增加时，投资者可能会寻求稳定币作为一种避险资产。

各类事件中，比特币价格的影响因素得到验证

新冠疫情：

• 市场动荡背景：在 2020 年 1 月至 5 月期间，由于 COVID-19 的影响，比特币收益在 2020 年 3 月显著下降，而稳定币市场规模却大幅增加。此时市场被描述为“风险规避”阶段，资产价格的下降幅度超过了基本面变化所能解释的范围。

• 稳定币的避风港角色：稳定币在这一时期的增长表明，它们在加密资产市场中充当了避风港，吸引了投资者的资金流入。这验证了研究者提出的假设，即稳定币能够在市场不确定性中提供相对安全的投资选择。

• 风险溢价冲击：投资者对传统资产（如股票、债券等）的风险要求增加，导致这些资产的价格下降。同样，投资者对加密资产（如比特币）的风险要求也增加，导致其价格下跌。

FTX 崩溃：

• 市场动荡背景： 2022 年 11 月 FTX 崩溃时，比特币价格显著下降。稳定币的市场规模在 FTX 崩溃期间出现了短暂的上涨，这表明稳定币在市场动荡中仍然被视为避风港。

• 市场反应差异：在 FTX 崩溃的直接影响下，加密市场经历了大幅波动，而传统市场的价格变化相对较小。这表明加密市场对 FTX 事件的反应更加敏感。

• 在 FTX 崩溃期间，加密市场的冲击将占主导地位，特别是正的风险溢价冲击（投资者对加密资产风险的要求增加）和负的采纳冲击（投资者对加密资产的信心下降）。与此相比，传统市场的冲击影响较小。

BlackRock ETF 的推出：

• 市场转暖背景：BlackRock 宣布申请比特币现货 ETF 后，比特币收益显著增加。这一事件标志着投资者情绪和市场动态的重大转变。

• 影响因素分析：模型识别出两个主要影响因素：

• 正的加密采纳冲击：这反映了市场对比特币的接受度和投资者兴趣的增加，尤其是由于 BlackRock 等大型机构的参与带来的合法性。

• 负的加密风险溢价冲击：这表明投资者对比特币的风险认知降低，要求的额外回报减少，意味着投资比特币的风险感知减轻。

• 比特币价格上涨的原因：从 2023 年 9 月到 12 月，比特币价格的上涨主要归因于这些风险溢价的下降。

从以上 3 个例子可以看出，这些发现强调了重大市场事件（如大型机构的参与）对加密市场的深远影响，特别是在采用动态和风险评估方面。

这表明，市场情绪和参与者的构成变化可以显著影响加密资产的价值和投资者行为。

撰文：

翻译：白话区块链

投资者和加密货币爱好者一直以来都对比特币的四年周期充满兴趣，他们细心地追踪这些反复出现的价格走势模式，以预测即将到来的市场动向。然而，考虑到比特币市场动态和经济环境的不断变化，我们必须承认传统的四年资本流动周期可能正接近尾声。在这里，我们将探讨是否应该考虑比特币四年周期结束的可能性，以及这一理论是否有充分的证据支持，还是仅仅是推测。

1、解读比特币的四年周期

比特币的四年周期主要由比特币减半事件驱动，这些事件大约每四年发生一次。在减半事件期间，比特币交易的挖矿奖励会减半，从而降低新比特币的流通速度。在过去，这些减半事件引发了比特币价格的牛 / 熊市周期：

• 减半事件：新的比特币供应量减少一半。
• 减半后牛市：通常伴随 12-18 个月的价格上涨。
• 熊市：在价格达到峰值后，出现一段价格下跌的时期。
• 过渡期：缓慢恢复，直到下一次减半。

这些周期已经被详细记录下来，诸如库存到流量模型（Stock-to-Flow）等多个模型展示了这些模式。因此，我们当前的价格趋势表明四年周期仍在运行。然而，历史上价格上涨的幅度逐渐减小，峰值也不如之前的周期那么明显。

2、稳定的 MVRV Z 分数

MVRV Z 分数将比特币的市值与其已实现市值进行对比，提供了市场估值的见解。Z 分数峰值的下降趋势表明，市场反应的波动性随着时间的推移而减弱。这表明尽管比特币仍遵循周期性模式，但随着市场的成熟和市值的增长，这些周期的幅度可能会减小。下图展示了 MVRV Z 分数（橙线）及其在前两个周期中的下降峰值（红线）。

3、聚焦库存到流量模型

库存到流量模型是一个基于稀缺性预测比特币价格的热门框架，它考虑了这些逐步减少的通胀。该模型将比特币的现有库存（现有供应量）与流量（新铸造的比特币）进行对比。由于减半事件和恒定的区块增加，比特币的流量减少，其库存到流量比率上升，这表明稀缺性增加，理论上价值也会提升。

显而易见，比特币在 2024 年减半后的价格趋势与前几个周期相似。下图所示的模型表明，供应量的减少可能会在减半后的一年内将价格推高至约 44 万美元（红线）。如此高的峰值将打破下图中的趋势，即自 S2F「公平估值」之上的偏差持续下降，同时也可见下方振荡器中的峰值波动性降低。

在看到该模型不再有效的确凿证据之前，我们仍需将其视为一种可能性。请记住，如果该模型无限期地持续下去，它最终会预测比特币的价值超过全球货币的总价值；这虽然在技术上并非不可能，但超比特币化是否是必然的呢？

4、通胀减少的影响

减半事件显著减少了矿工的 BTC 收入，并且历史上推动了价格上涨。然而，随着区块奖励随时间减少，减半对比特币价格的影响可能会减弱。例如，从每个区块 6.25 BTC 减少到 3.125 BTC 的变化相当显著，但未来的减半将看到更小的减少，可能会削弱它们对市场的影响。

2020 年 5 月比特币上一次减半发生时，流通供应量大约为 1837 万 BTC。当时的区块奖励为 6.25 BTC，年通胀率约为 1.82%。在接下来的四年中，随着供应量的增加，这一比例逐渐下降。当最近的 2024 年减半发生时，通胀率已下降约 6%，至约 1.71%。2024 年减半后，区块奖励减半至 3.125 BTC。随着总供应量的持续增加，年通胀率已下降到不到 1%（目前约为 0.85%）。这种持续下降强调了比特币设计中的远见卓识，但其影响逐渐变得不那么显著。

目前，流通中的比特币大约有 1970 万，每十分钟产生 3.125 BTC 的区块奖励。这意味着我们已经挖出了总供应量的 94%，剩下的 130 万 BTC 将在未来 120 年内被开采。下图展示了矿工每天仅从区块奖励中获得的 BTC 收入（橙线），以及其逐渐接近 0 的趋势。

5、矿工收入和基于手续费激励机制的变化

随着区块奖励的减少，交易手续费弥补了矿工收入的缺口。2024 年 4 月 20 日减半当天，交易手续费总额达到了 1257.72 BTC，超过了当天的区块奖励（409.38 BTC）3.07 倍以上。这是首次出现矿工从手续费中获得的收益超过区块奖励的情况，标志着向基于手续费的挖矿模式转变的趋势。

随着矿工从交易手续费中获得的收入增加，减半事件在塑造矿工激励机制中的重要性可能会降低。如果交易手续费占矿工收入的比重越来越大（如下图中黄色阴影区域所示），矿工可能会对区块奖励减少 50% 的影响不那么担忧（区块奖励收入在下图中以蓝色阴影区域表示）。这一转变表明，减半事件对矿工行为以及比特币价格的主导影响可能会随着时间的推移而减弱。

6、持币不动（Hodling）的影响

长期持有比特币的趋势日益增加，这是可能减弱比特币价格周期性波动的另一个因素。数据显示，超过 30% 的供应量在过去 5 年内没有移动过，这一比例在宏观层面上可能会继续迅速上升，如下图所示；橙色线表示至少半个世纪没有变动的比特币的百分比。无论这些比特币是丢失的还是被长期投资者持有，这种行为减少了流通供应量，现已超过减半事件带来的新供应减少的影响。

如果这些持有 5 年以上的投资者中有 10%（约占流通 BTC 供应量的 3.2%）决定在本周期中获利了结，那么将有 630,400 BTC 流入公开市场。在整个四年的减半周期内，仅有 656,250 个新比特币被铸造出来，这个微小的差异清晰地描绘了新的市场动态。

7、扩展市场周期的前景

这种不断减少的通胀可能会吸引更多的机构投资者，甚至是主权投资。像贝莱德这样的机构和像萨尔瓦多这样的国家都认识到比特币稀缺性的上升和价格上涨的潜力。预计随着越来越多的投资者认识到比特币的独特货币属性，需求将会激增。然而，这种需求可能会与传统的流动性周期和宏观经济驱动的风险偏好更加同步，而不是像之前周期中那样由零售投机推动。

鉴于比特币自身基本因素的影响可能会减弱，新市场参与者的影响增加，以及比特币与传统资产和指数（如标普 500）的历史上强正相关性，比特币可能会开始跟随更传统的市场周期，例如那些通常持续 8-10 年的股市周期。在下图中，我们可以看到比特币价格走势（黑线）与标普 500 价格走势（蓝线）。

这些平行走势可以在 -1（反向相关）到 1（正相关）的尺度上进行衡量。在过去 5 年中，这些资产的 6 个月相关性常常达到 0.6 以上，显示出两者之间的强相关性。当其中一个移动时，另一个通常会跟随。

8、不断发展的比特币市场

在我们观察到与历史模式显著偏离的情况之前，例如比特币在减半后未能达到新的历史高点，四年周期仍然是理解比特币市场行为的有价值框架。减半事件的影响减少并不意味着它们会变得看跌。相反，它们的影响可能会减弱。

最近的比特币减半事件依然看涨，并可能继续在 2024 年及以后对比特币价格产生积极影响，尽管回报可能会减小，价格波动也会减少。虽然目前没有确凿证据表明减半事件的影响已经停止，但预计未来减半事件的整体影响会减弱，从而影响到可预测的四年周期。

撰文：

编译：深潮 TechFlow

当特朗普 2024 年在比特币纳什维尔大会上向听众发表讲话时，他阐述了将美国转变为全球加密货币领导者的愿景。在演讲的最后，他做出了一个显著的承诺：他承诺永远不会出售美国政府现有的 213,000 BTC 库存。他将这一巨额储备描述为国家战略比特币储备的基石。

虽然这一初步声明可能因今天的丝绸之路交易而受到挑战，但这引出了一个与比特币本身一样古老的概念——国家间比特币采用的博弈论。

博弈论是一种用于理解战略互动的数学框架，是分析国家如何看待比特币采用的有用工具。一般来说，它帮助我们在不确定性或信息不完整的情况下做出更好的决策。在国家间比特币采用的具体背景下，研究博弈论将有助于我们理解国家在创新、税收、采用、监管及其他重要变量上的思考方式。

一个国家的比特币采用策略最好通过博弈论中的两个核心概念来理解——先发优势（First Mover Advantage）和收益矩阵（Payoff Matrix）。

先发优势

早期采用比特币的国家将享有显著的优势（如果 BTC 成功的话）。这些优势可能包括成为创新和投资的中心，吸引加密企业，以及为数字货币监管设定全球标准。然而，早期采用者同样面临更高的风险，包括尚未探索的监管领域和潜在的经济不稳定。一个国家「行动」的越早，风险和回报就越高。

一旦一些有影响力的国家采用比特币，其他国家将会效仿，以避免被甩在后面——这时会产生跟风效应。这种效应是由采用的回报以及不采用的风险驱动的。此时，比特币采用周期进入了 s 曲线的最陡部分。

收益矩阵（Payoff Matrix）

在博弈论中，收益矩阵帮助说明不同策略的潜在结果。对于比特币的采用，每个国家评估比特币采用与不采用的成本和收益，并选择最佳策略。显然，考虑到成本与收益的权衡，主导策略是采用。

在博弈论中，最佳反应函数是指在其他玩家选择的策略下，为某个玩家（国家）提供最高收益的策略。对于考虑比特币采用的国家来说，最佳反应函数是根据其他国家的预期行动及其带来的经济和地缘政治动态选择的最佳策略。其逻辑大致如下——国家 1 评估成本收益权衡并决定采用。国家 1 意识到所有其他国家也将选择采用，因此国家 1 得出结论，既然所有国家都会选择采用，他们应该加快采用速度，以免失去竞争优势。

Slowly, then all at once.（深潮注：源自于著名的作家和经济学家欧内斯特·海明威，Ernest Hemingway 的作品，通常用来描述一种渐进的变化过程，最终导致突发的、剧烈的结果。）

采用博弈论的实际应用

为了更直观地理解采用的博弈论，让我们看几个例子——萨尔瓦多、美国各州和 MicroStrategy。这些例子突显了采用博弈论在国家、地区和企业各个层面上都在发挥作用。

在 2021 年，萨尔瓦多成为第一个宣布将 BTC 作为储备资产和法定货币的国家。从那时起，政府已累计购买 5825 BTC，市场价值为 3.94 亿美元。

在 2024 年 5 月，威斯康星州成为第一个宣布购买 BTC 的美国州。他们在向 SEC 提交的文件中披露，他们已为其养老基金购买了价值 1.6 亿美元的 BTC ETF。虽然对于一个 1320 亿美元的养老基金来说，这并不是一笔巨额资本，但它表明了对比特币作为储蓄技术的理解以及作为先行者的优势。

MicroStrategy 可能是先发优势的典型代表。在 2020 年底，迈克尔·塞勒宣布计划购买 BTC，并已累计购买 22.6 万 BTC，占总供应量的 1% 以上。尽管当时这一选择并不被看好，但塞勒的远见和耐心使他为自己和股东创造了巨大的价值。

采用博弈论，未来的前景如何？

在 2024 年比特币纳什维尔大会上，比特币的热心支持者和总统候选人罗伯特·肯尼迪 Jr. 提出了一个更激进的比特币采用计划。他计划每天购买 550 BTC，直到美国的持有量达到 400 万 BTC（占比特币总供应量的 19%）。这将与美国在全球黄金储备中的比例相匹配。

尽管特朗普在比特币纳什维尔大会上提出的想法可能会实现，也可能不会，但他公开承认比特币及其特性这一简单事实是一个胜利的标志，我们已经看到这一点的初步迹象。

将视野扩大到更广泛的加密货币采用博弈论，我们发现美元计价稳定币采用的主导战略和美元霸权的巩固又是一个例子。现存的法定货币有 180 种，其中大多数货币的表现都不如比特币。通过推动在货币失效的经济体中采用美元计价的稳定币，他们将朝着确保全球美元主导地位迈出重要一步。

7月31日消息，Matrixport官方在社交媒体上发文表示，人们普遍认为比特币代表了对科技未来的押注，从历史上看，比特币与纳斯达克指数 (美国科技公司的基准指数) 存在相关性。在过去两年中，比特币的表现比纳斯达克指数高出73%。虽然比特币与纳斯达克指数的相关性有时很高，但目前的相关性仅为9%，这表明投资者可以获得无相关性的回报流。将高回报率、无相关性的资产纳入投资组合，对投资者来说无疑是一种极具吸引力的策略。

一、特朗普参与比特币大会试图争取摇摆选民

UTC+ 8 时区 7 月 28 日凌晨，在纳什维尔举行的 Bitcoin 2024 大会上，美国前总统和总统候选人特朗普现身并发表了近 1 小时的演讲。虽然比原定时间推迟了 1 个小时，现场气氛依然非常高涨，特朗普充分认可了 BTC 作为稀缺资产和避险资产的地位，首肯 BTC 未来将超过黄金成为世界第一大资产类别，并表示美国必须维持加密货币超级大国的地位，还强调其若当选将在就职第一天开除一直在合规层面对加密货币发展掣肘的 SEC 主席 Gray Gensler。

特朗普把自己和加密货币支持者类比，暗示他和加密货币行业都是建制派淫威下的受迫害者（“操纵选举”和“加密监管”），并将自己和哈里斯对立，强调哈里斯非常反对加密货币。他还在演讲中旗帜鲜明的反对美联储部分官员此前关于“美元稳定币威胁美元地位”的相关观点（详见笔者另一篇研报“美联储正逐渐转向平衡和对外一致，其对加密货币的潜在态度仍偏负面”），承诺若当选将设立加密货币总统顾问委员会，并发表重磅声明称履职后会将 BTC 认定为美国政府官方战略储备资产，他带领的美国政府绝不抛售 BTC。

此外，特朗普还强调了电力基础设施对于 AI 发展的重要性。周末讲话结束后，BTC 大盘价格对他此番表态却没有特朗普遇刺时反应那么积极，北京时间周一上午才开始出现一定幅度的上涨，显然对于在上届任期中多项承诺未能贯彻、施政方针多次摇摆的特朗普而言，遇刺的“行动”远较口头承诺更有说服力。

特朗普本次演讲被视为是争取加密货币爱好者的尝试，也是他本次选举中对加密货币世界友好表态的延续。5 年前，特朗普也曾经旗帜鲜明的反对 crypto，但本次他选举募集资金中已包含了价值数百万美元的加密资产。本次选举中特朗普态度的转向与其说他真的认可了加密货币，更多反映的是加密货币的社会影响力凸显，且特朗普的选情很可能不及他和团队的预期，导致即使效果未知，他也必须努力争取这部分选票。

二、特朗普遇刺后此次表态或为补救尝试，延续其招揽加密货币用户支持的竞选策略

特朗普遇刺后，由于其优秀的临场反应，特朗普被所有主流媒体和互联网舆论一致认为已经稳执牛耳，但近期数据却显示哈里斯与特朗普的选情十分接近，目前处于胶着状态。根据 poll 数据，特朗普对于哈里斯的领先优势非常微弱，不相上下，甚至 IPSOS 民调数据显示哈里斯已经领先 2% 。多项民调显示，非白人选民对哈里斯的支持率有所增加，同时民主党人对本次大选的热情也显著提高。在几个关键摇摆州，两人的支持率也十分接近。

虽然市面上已经有了很多对上述 poll 数据质疑的声音（例如 IPSOS 民调抽样方法被广泛质疑），且历史上 poll 数据始终不是非常具有可靠性，但数据仍然反映出特朗普在拜登被逼迫退选之后的选情，可能并没有他想象中的一帆风顺。

笔者认为特朗普近期的“昏招”包括但不限于：

• 万斯是否真的是一个好的竞选搭档？二人均为 MAGA 代表人物，都是白人，“人设”略有重迭，并不能起到奥巴马和拜登（奥巴马吸引有色人种票仓和负责内政、拜登负责外交）、拜登和哈里斯（拜登负责实务，哈里斯吸引少数族裔、女性和有色人种）这些搭档的互补作用。万斯还被质疑有墙头草和不诚实倾向，他在成名作《乡下人的悲歌》里强调乡下美国人的悲剧是自己的问题，现在又指责中国贸易倾销抢了 rust belt 红脖子的饭碗；万斯过于年轻，他出任副总统很有可能已经招致共和党内其他建制派年轻大佬（德桑蒂斯）等人的强烈不满。相比于哈里斯可能的副总统候选人 Mark Kelly（普通家庭出身，前海军舰载战斗机飞行员，执行过奋进号航天飞机最后一次任务），万斯显得逊色许多；

• 近期抛出的俄乌方案略显幼稚，乌克兰军队代替美军保障西欧防务纯属无稽之谈，目前占据战场主动的俄罗斯更不可能把到手的乌东四州占领区拱手相让。没有从政经验的特朗普上届任期就被发现完全不熟悉外交，特朗普整个外交幕僚团队都很不稳定，还和主管外交的副总统彭斯彻底决裂。

相比之下，拜登从冷战高峰时代开始就作为参议员深度操盘美国外交。拜登是美国国会首批访华团成员（1979 年），负责美苏 SALT II 协议谈判并面见勃列日涅夫和葛罗米柯，外交经验和人脉极为丰厚，特别是与内塔尼亚胡认识近 40 年，在乌克兰也早有数十年布局（拜登多次公开炫耀其对于乌克兰内政的深度掌控力，其次子在乌克兰有多项投资），他个人就是基辛格之后对于美国外交政策最有发言权的权威专家。即使拜登已经出现了严重的阿尔茨海默症状，他作为最后一代冷战政客，在俄乌、巴以问题上还是展现了圆滑老辣的手腕，最大程度保证了美国国家利益，这是特朗普团队完全做不到的。

特朗普目前的优势可能更多来自于遇刺大难不死带来的天选光环，以及对手实在过于拉胯：

• 哈里斯“小三上位”传闻缠身，同为女性政治人物，相比希拉里和佩洛西差的太远；

• 作为副总统， 4 年来没有任何成绩，拜登交给她的唯一工作边境管控做的一塌糊涂；

• 作为少数族裔女性，其实她很难提升有色人种和少数族裔票数，因为她的生态位和奥巴马重迭；

• 履职副总统前，哈里斯缺乏联邦层面参政经验，人脉局限于加州，她完全不具备拜登近半个世纪参议员生涯积累的各州工会强大人脉，无法竞争 rust belt 工人选票，这些投票率很高的票仓预计会全部落入 MAGA 老白男特朗普囊中，而这些票仓是拜登四年前在重点摇摆州亚利桑那实现翻盘的关键（得益于工会人脉且与麦凯恩家族私交甚笃，拜登对于这些票仓分流能力很强）。下图为拜登 2023 年出访越南时参观已去世的麦凯恩纪念碑并向其致敬，以纪念他和麦凯恩之间数十年的长期友谊。

但目前，民主党青黄不接，哈里斯是民主党各位幕后操盘大佬（奥巴马、克林顿夫妇和佩洛西）出于各自利益权衡后的最优选。拜登被逼退选后也为了报复奥巴马的背刺，迅速与素来不睦的哈里斯达成合作并为其站台（笔者吐槽：老年痴呆的老头真挺可怜，优秀的大儿子早逝，小儿子无恶不作，为了不省心的儿子不用坐牢也是操碎了心）。近年来民主党的选举组织能力明显优于共和党，特朗普目前的优势能否保持还需要观察。

三、摇摆州加密货币用户有可能成为特朗普选情的破局点

加密货币市场在比特币大会结束后对于特朗普的表白反响平平，可能是由于本次特朗普讲话正值周末交投清淡时间段，根据上次特朗普遇刺后加密货币行情大幅反弹的经验，这次他的发言对于加密市场行情的作用可能会在周一美盘开市后才完全凸显（虽然加密货币交易所不休市，但一般交易量更活跃的时段都在美盘早盘）。北京时间周一，市场还是在美盘开盘前对于特朗普的表态做出了一定反应，Binance BTC 现货 24 小时涨幅超过 3% 。

特朗普全面转向加密货币支持者的态度主要是为了赢得摇摆州的额外选票。美国有七个一般意义上的摇摆州（佛罗里达州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、密歇根州、威斯康星州、北卡罗来纳州、亚利桑那州），在选举人团和 winner-take-all 机制下，这些州是真正需要投入精力的“战场”。其中最重要的是宾州和俄亥俄。根据 Coinbase 发起的 Stand with Crypto 活动委托 Morning Consult 在 2023 年进行的调查，美国已有超过 5, 200 万加密货币使用者（定义为用加密货币购买商品或服务、持有加密货币、使用加密货币进行转账），占美国人口 20% 左右，其中约六分之一居住在上述七个摇摆州中的一个，摇摆州 18% 的选民持有加密货币，构成极为可观的投票力量。

美联储的两项家庭调查 SHED 和 SDCDC（由 USC 执行）也统计了加密货币使用情况，如下图所示。在 2022 Cohort 中，SDCPC 对超过 4, 761 名受访者进行了 Household 抽样调查。SHED 则没有进行单独的系统抽样，而是采用了 IPSOS 的现成面板样本。两项数据关于 Crypto 使用的结果如下图所示，美联储的两项调查相对更保守，表明加密货币使用者占比在全国范围内约为 10% 左右，但这仍然是一个庞大的数字，且预计目前这一数字相比 2021 和 2022 年还有上涨。因此，特朗普针对加密货币的友好表态很可能可以帮助他在摇摆州获得很大优势。

同时，加密货币爱好者可能更倾向于参与投票且强烈倾向于支持对加密货币友好的候选人，强烈的摇摆性和倾向性、更强的投票欲望结合上述加密人口十分巨大的基数，可能说明加密人口已经成为美国总统选举举足轻重的砝码。

投票率一向是美国选举研究的重要方面。美国选民可能是世界上负担最重的选民群体，总统选举的党内预选（primary）推举已经十分复杂（候选人和承诺代表，national convention delegate），正式选举时还要在投出总统候选人人选的同时选出本州选举人，更不要说各级联邦政府一长串的人选，对于投票率压力巨大。而一般认为，收入较高、受教育程度较高的人群可能投票率更高，这些人群与加密货币用户画像可能重迭度更高。

根据 Morning Consult 数据，加密选民似乎比一般选民更具两党合作性： 35 ％民主党、 34 ％共和党、 31 ％中性，这说明他们更具摇摆性，更有“统战价值”，且 90% 的摇摆州加密货币持有者表示他们会参与投票， 55% 表示绝不可能投给不支持加密货币的候选人。特朗普本次 all in Crypto 的表态正是瞄准了这部分具备摇摆性、投票欲望强烈、对加密货币忠诚等至关重要特质的选民——毕竟在摇摆州哪怕仅仅 10 万选票也很可能足以决定最终选举全局的胜负。

新兴的加密货币议题相比于中美关系、俄乌战争、通胀、医保改革和边境管控等经典议题而言，对于美国大选和特朗普选情的影响力度还需观察，或许会高出市场和观察界预期。

END

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原文作者：吴天一，DeThings

7 月 23 日，据 FEC 官网，区块链团体 FairShake 已成为本轮选举周期最大的超级政治行动委员会（Super PAC），筹集资金超过 2 亿美元。据 CoinDesk 报道，该基金迄今已支持 2024 年选举中 20 多位国会议员取得初选胜利。绝大部分资金通过 Fairshake 旗下的一组协调一致的 PAC 进行管理。Fairshake PAC 及其附属机构背后的公司拒绝回答有关其起源或与该组织的持续关系的问题。

PAC 是政治行动委员会的缩写，是一个收集和使用资金来支持或反对政治候选人的组织。PAC 通常遵循特定的捐款限制和报告规定，并在个人和实体的捐款限额内运作。他们也可以直接向候选人的竞选活动捐款。

另一方面，超级政治行动委员会有能力筹集和花费无限量的资金，但不允许直接向候选人或政党进行捐款。

Fairshake PAC 由十多家加密货币公司于 2023 年联合创建，现已成为 2024 年选举周期中支出最高的 PAC 之一。加密货币友好型风险投资公司 Andreessen Horowitz、加密货币交易平台 Coinbase、资深风险投资家 Ron Conway、风险投资高管 Fred Wilson、科技高管 Cameron 和 Tyler Winklevoss 以及加密解决方案公司 Ripple 都向 Fairshake 进行了捐款。

目前，Fairshake PAC 正在公开「影响」美国政坛，Coinbase 美国政策负责人卡拉·卡尔弗特 (Kara Calvert) 就曾表示，Coinbase 致力于「教育」国会议员，以便「当他们在市政厅被问及加密货币时，或者当他们被 Fairshake 或任何其他组织问及加密货币时，他们最好知道自己在说什么。」

以 Fairshake PAC 为代表的各类加密机构，已经不满足于将自己置于幕后，加密货币的从业者和爱好者，将为自己选出一个总统：

「Fairshake 支持致力于确保美国成为下一代互联网创新者家园的候选人。

如果更广泛的开放区块链经济要在美国充分发挥其潜力，那么为区块链创新者提供在更清晰的监管和法律框架下开发其网络的能力至关重要。」

有效利他主义的任何讨论都已消失

加密货币最初登上政治舞台要从 2021 年说起，这一年加密货币游说活动的首次大幅激增，当时由于封锁引发了人们对虚拟经济和快速致富计划的兴趣，该行业的各个方面（比特币、替代货币、NFT、区块链）都获得了主流曝光度、政治认可度和疯狂的估值。当时刚刚成立的拜登政府已经将注意力转向加密货币监管，SEC 于当年 2 月对 Ripple 提出了证券指控，同时还批准了加密货币交易所 Coinbase 的上市请求。该公司最大的投资者之一、著名的风险投资公司 Andreessen Horowitz 向其他加密货币参与者投入了大量资金，并发起了一场积极的游说活动，以保护该行业免受税务报告和洗钱相关法规的约束——最重要的是，将其排除在 SEC 监督之外。

结果很快就出来了：在 11 月通过之前，拜登的基础设施法案包含对比特币矿工的广泛税务报告要求，但这些要求由于激进的游说而被大大削弱。

拜登政府成员和国会议员（无论来自哪个党派）如参议员 Kirsten Gillibrand 和 Cynthia Lummis，他们受到几位加密货币 Grayscale、区块链协会、数字商会、BTC Inc.等的「盛情款待」，并在 2022 年夏季加密货币崩盘期间提出了一项法案，该法案将实现游说者的目标，即将治理权从 SEC 转移出去，并免除数字资产的某些税收要求，例如资本利得税。

在这之中还有一位重要的说客，——前 FTX 创始人 Sam Bankman-Fried，从 SBF 获得现金的参议员提出了一项更为宽松的法案，同样将加密货币置于商品期货交易委员会的监督之下。

然而，在 FTX 于 2022 年底崩盘后，人们发现作为当时美国竞选中花钱最多的人之一，SBF 每天的主要工作是掩盖一场庞氏骗局，所有与 SBF 握手言和的政客都受到了「额外的关注」，加密行业对施舍的热情也随之消退。整个行业已经因加息的影响以及 Terraform Labs 和 Celsius 等公司（以及热切的游说者）的不当行为而感到痛苦，似乎准备暂时退缩，这一点从 2023 年超级碗明显缺乏加密广告中可以看出。

AI 与 Web3 联手搅局

FTX 倒闭之后，拜登政府就开始追捕每一家大型加密货币公司，并在此过程中取得了一些重大的法律胜利——例如，曾经是全球最大加密货币交易所的币安因美国和国际起诉而业务彻底崩溃。 （其前首席执行官赵长鹏被迫离开公司和加密货币领域，并被判处 4 个月监禁。）在对币安提起诉讼的第二天，SEC 还起诉了美国最大的加密货币交易所 Coinbase，指控其充当未注册的证券机构——如果该诉讼成功，可能会彻底摧毁 Coinbase 的商业模式。

但在 SBF 倒闭几周后，加密货币游说团体卷土重来的另一颗种子就种下了： ChatGPT 的推出。

随着这款令人印象深刻的聊天机器人成为有史以来增长最快的应用程序之一，加密货币兄弟及其投资者注意到消费者和专业人士迅速采用该技术，并意识到他们有机会建立自然联盟。ChatGPT 母公司 OpenAI 的首席执行官也是一名加密货币爱好者，并持有 Andreessen Horowitz 支持的生物识别加密货币项目 WorldCoin 的股份。

蓬勃发展的 AI 初创公司和公司还需要大量基础设施来处理其资源密集型技术——而陷入困境的加密货币矿工拥有大量闲置的基础设施，包括数据中心、冷却系统和能源连接，这些是公司想要赶上 OpenAI 的进步所必需的。财务上陷入困境的数字资产专家发现，他们可以通过将技术融入加密流程来利用围绕 AI 的投资炒作，这些所谓的 AI 代币的价值确实飙升，就像如今所有其他与 AI 有关的公司一样。

但除了物质利益之外，加密货币狂热分子和人工智能多头还有更重要的共同点：对不受抑制的增长的渴望和对监管负担的反感。

奉行有效加速主义的人认为 AI 发展的任何放缓都对推动改变生活的 AI 的使命存在着危险，这种 AI 可以将人类带向新的前沿，并可以为其从业者赚取大量金钱。他们秉持着「技术乐观主义宣言」的口号前进，该宣言鼓励所有技术不受阻碍地发展——没有政府干预或监管

而最大胆的比特币和加密货币支持者，包括 Coinbase 的 Brian Armstrong，都信奉这一理念。这也改变了他们游说的方式。

于是乎，加密活动出现了向右的急转弯。拜登政府对加密货币的打击以及制定人工智能指导方针的尝试引起了两个行业的愤怒，技术人员渴望一场彻底的变革——一场更加自由主义、通常不插手的变革。

从棋子到棋手

就在 2023 年 8 月 Coinbase 发起「Stand With Crypto」运动的同时， Brian Armstrong 宣布他和他的公司将向超级政治行动委员会 Fairshake 捐款。

Fairshake PAC 也就此登上美国政治的舞台，其首席发言人和组织者是 Josh Vlasto，他曾担任现任参议院多数党领袖和前纽约州长的助理。

在经营 Fairshake 的同时，Vlasto 还负责协调亿万富翁支持的「和平事实」组织，该组织是 10 月 7 日之后成立的亲以色列组织，旨在塑造围绕加沙战争的信息环境。在战争的最初几个月里，「和平事实」组织是网络上最大的广告买家之一，花费近 50 万美元投放定向广告，以打击网上对以色列的批评。

今年选举年加密货币的巨额支出数字受到虚拟货币近期上涨的提振。比特币价格跃升至 73, 000 美元的历史高位，部分原因是挖矿速度放缓，限制了供应。（目前，BTC 价格为 69, 000 美元。）

拜登政府助长了这次市场反弹，并因此帮助现在为竞选活动花钱的捐赠者赚得盆满钵满。但 SEC 主席加里·根斯勒依旧以坚决反对加密货币。因此，Fairshake PAC 凭借其雄厚的资金，精心挑选竞选对象，铲除批评该行业的政客，并在两党中扶植新的盟友来取代他们。

其中最著名的影响时间在今年 3 月，民主党激进派明星凯蒂·波特（Katie Porter）在竞选活动中筹集了 3000 多万美元，原本有相当大的机会赢得加州参议院席位。但波特遵循的是伊丽莎白·沃伦的政治路线，且在哈里斯对抗银行时扮演了重要角色，因此被 Fairshake 认定为沃伦潜在的「反加密盟友」。

在加州初选期间，Fairshake 投入了超 1000 万美元来削弱波特的年轻选民基础。好莱坞上空悬挂的横幅和星光大道的货车上到处都是有关波特的尖锐评论，宣扬她误导选民接受利于大企业的法案。最终，波特团队约三分之一的竞选资金被 Fairshake 对冲，导致她落后于民主党同僚亚当·希夫，未能进入秋季的普选。

利用共和党控制参议院

加密货币是否能声称其广告在加利福尼亚州这样一个大州影响了初选结果，这一点值得商榷，但 Fairshake 的确在尝试将参议院转向共和党的控制之下，以赢得众议院的更多影响力。

共和党人普遍更倾向于放松对加密货币的监管，因此这些 PAC 的任务是在民主党内获得更大的立足点。Fairshake 的最大捐助者 Ripple、Andreessen Horowitz 和 Coinbase 已向众议院多数党 PAC 捐款超过 100 万美元，该 PAC 是由众议院少数党领袖哈基姆·杰弗里斯 (D-NY) 控制的竞选支出部门。据竞选财务分析师 Open Secrets 称，Coinbase 还向共和党参议院领导基金和民主党参议院多数党 PAC 分别捐赠了 50 万美元。

有两场竞选尤其象征性地表明，加密 PAC 在拥挤的空缺席位中选择支持友好的民主党人。

在阿拉巴马州新的黑人占多数的第二国会选区，该选区即将进入民主党初选决选，由于「保护进步」组织提供的 170 万美元竞选资金，肖马里·图斯 (Shomari Figures) 的支持率有望超过其对手。

在德克萨斯州第 32 选区，朱莉·约翰逊 (Julie Johnson) 最近赢得了有争议的民主党初选，取代了正在竞选美国参议员的科林·奥尔雷德 (Colin Allred)。约翰逊也从加密货币资金中受益。

和亚当·希夫一样，菲格斯和约翰逊都在他们的竞选页面上开辟了一个专门支持加密货币的版块，以明确向超级政治行动委员会发出信号，要求他们争取该行业的财政支持。不过这些举措选民似乎不太在意，在问题调查中，加密货币从未被列为前 20 个优先事项。

在某些竞选中，加密货币团体根本不需要花任何钱来影响政客的行为。Fairshake 表示，它仍计划参与密歇根州和马里兰州的参议院竞选，但尚未选边站。这一迫在眉睫的威胁已经影响了候选人的立场。

在马里兰州民主党初选中，民主党众议员大卫·特隆和乔治王子县县长安吉拉·阿尔索布鲁克斯都表示对加密货币持开放态度，尽管此前他们并没有采取强硬立场。特隆去年与加密货币评论家伊丽莎白·沃伦联名签署了一封信，呼吁加强执法力度，但最近一直在呼应行业观点。特隆表示，他相信加密货币公司的法律确定性，这样美国才不会「在全球技术进步和经济竞争力竞赛中落后」。

而阿尔索布鲁克斯也对区块链技术大加赞赏，强调它「可以帮助所有美国人，包括传统上服务不足的社区，有机会为他们的家庭创造世代财富。」

这种现象不仅出现在选举领域，还直接出现在发送给现任官员的信息中。据 CNBC 报道，一个名为 Cedar Innovation Foundation 的黑钱非营利组织「得到了加密货币行业参与者的大量资助」，并投放广告鼓励加密货币爱好者要求俄亥俄州参议员 Sherrod Brown 反对美国证券交易委员会主席 Gary Gensler 和参议员 Elizabeth Warren 。

美国商人、投资者 Ben Horowitz 于 12 月撰写了一篇博客文章，谴责「误导和政治化的监管」，谴责「经常与积极的技术未来背道而驰」的游说者，并宣布该公司将如此追求其政治利益：「如果候选人支持乐观的技术支持的未来，我们支持他们。如果他们想扼杀重要技术，我们反对他们。这些重要技术包括人工智能和来自区块链 / 加密 / web3 生态系统的去中心化技术」。

不难看出，放松监管或已经成为快速发展的科技领域的共同诉求，在特朗普在 2024 比特币大会喊出「一上任就开除现任 SEC 主席」之后，这一情绪到达了顶峰，特朗普也摇身一变化身「加密救世主」。不过，与此同时，一个有趣的数据是，Fairshake 筹集的资金已达 2.02 亿美元，甚至已经悄悄超过了特朗普所领导的 MAGA。

参考文献：